碳酸鋰站上50萬(wàn)元/噸 “頂部已至”和“未到拐點(diǎn)”分歧聲加劇

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 楊夏    

碳酸鋰均價(jià)站上50萬(wàn)元/噸！這一標(biāo)志性的數(shù)字再次引發(fā)業(yè)界爭(zhēng)論，有人認(rèn)為頭部已經(jīng)到來(lái)，也有人認(rèn)為拐點(diǎn)未到。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比兩個(gè)月前熱火朝天的一線調(diào)研，這一次面對(duì)價(jià)格問(wèn)題，鋰企要謹(jǐn)慎許多。但是從行業(yè)大佬和監(jiān)管層的關(guān)注來(lái)看，一方面要求加強(qiáng)鋰供給釋放，另一個(gè)已經(jīng)在關(guān)注原材料上漲的問(wèn)題。

鋰企談價(jià)格偏于謹(jǐn)慎

據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，部分鋰電材料報(bào)價(jià)今日繼續(xù)上漲，電池級(jí)碳酸鋰漲5500元/噸，均價(jià)報(bào)50萬(wàn)元/噸；氫氧化鋰漲6000~7000元/噸。

上海鋼聯(lián)發(fā)布的3月4日鋰電產(chǎn)業(yè)鏈日評(píng)匯總 圖片來(lái)源：網(wǎng)頁(yè)截圖

碳酸鋰價(jià)格從年初30萬(wàn)元/噸到現(xiàn)在的50萬(wàn)元/噸，一個(gè)季度的時(shí)間都沒用完。在碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)圖中，價(jià)格曲線已近乎45度斜角的態(tài)勢(shì)爬升，幾乎很難見到如此凌厲的漲價(jià)走勢(shì)。

朋友圈、微信群、各大資訊彈窗幾乎每天都在更新“電池級(jí)碳酸鋰漲5000元/噸”的信息，已然成為明星商品里的明星。

3月4日，記者也和多位上市公司鋰企相關(guān)人士交流。

“比這更夸張。”國(guó)內(nèi)一不愿具名的鋰企高管向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他在周一接到的售價(jià)就超過(guò)50萬(wàn)元/噸。他從自己企業(yè)掌握的數(shù)據(jù)分析，“目前還看不到（拐點(diǎn)）。”

相比該高管對(duì)鋰價(jià)的坦誠(chéng)布公，其余受訪對(duì)象則表現(xiàn)得排斥或者是小心翼翼。

“現(xiàn)在千萬(wàn)不要談價(jià)格。”一頭部鋰企相關(guān)人士拒絕了采訪，除了談鋰價(jià)，其他都可以談。

“這個(gè)當(dāng)口，低調(diào)低調(diào)。安全第一。”另一頭部鋰企的相關(guān)人士同樣拒絕談?wù)搩r(jià)格，他還開了個(gè)玩笑——“價(jià)格低愁，想不到價(jià)格高了更愁”。

當(dāng)下的謹(jǐn)小慎微和記者去年底前往一線調(diào)研的熱情，完全構(gòu)成了鮮明對(duì)比。

當(dāng)時(shí)，記者來(lái)到川西等地采訪鋰礦企業(yè)，鋰鹽以勢(shì)如破竹之勢(shì)突破20萬(wàn)元/噸，直沖25萬(wàn)元/噸。最新，已有鋰企接到30萬(wàn)元/噸的報(bào)價(jià)。有鋰企總經(jīng)理表示，30萬(wàn)元/噸成交就是分分鐘的事。

實(shí)際上，記者當(dāng)時(shí)已經(jīng)聽到一種較為極端的信息——有可能漲到40萬(wàn)元/噸。調(diào)研時(shí)的信息一語(yǔ)成讖，2個(gè)月后，市場(chǎng)已經(jīng)觸碰到這一價(jià)格帶。

從前年三季度的4萬(wàn)元/噸到現(xiàn)在的50萬(wàn)元/噸，這是鋰鹽兩年半的十倍牛市。這很符合波浪理論的三浪模型，去年三季度到現(xiàn)在的鋰鹽“第三輪”漲價(jià)，很少有人會(huì)想到50萬(wàn)元/噸的天價(jià)。

不用說(shuō)50萬(wàn)元/噸的價(jià)格，就按前兩個(gè)月的價(jià)格，大大支撐了上游鋰鹽的爆發(fā)式業(yè)績(jī)。雅化集團(tuán)是率先披露一季報(bào)預(yù)告的企業(yè)，預(yù)計(jì)2022年一季度凈利潤(rùn)9億元~12億元，同比增長(zhǎng)1053.67%~1438.22%。

興奮的還有行業(yè)分析師。伴隨漲價(jià)資訊的推送，記者朋友圈每天都會(huì)被分析師的鋰鹽點(diǎn)評(píng)刷屏。

綜合分析師觀點(diǎn)，鋰鹽供給增速慢于需求是一大原因，另一個(gè)仍然是供需錯(cuò)配。供需結(jié)構(gòu)變化來(lái)解釋鋰價(jià)變動(dòng)，這和記者在兩個(gè)月前在一線調(diào)研的邏輯一樣。

生意社表示，通過(guò)觀測(cè)市場(chǎng)變化來(lái)看，本周碳酸鋰價(jià)格持續(xù)保持上調(diào)，當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)產(chǎn)量仍受資源短缺影響，市場(chǎng)缺口仍存。進(jìn)入3月，下游磷酸鐵鋰板塊出現(xiàn)不同程度的檢修減產(chǎn)情況，使得采購(gòu)需求稍有減緩。而隨著碳酸鋰價(jià)格的不斷走高，導(dǎo)致下游企業(yè)成本激增壓力加大，對(duì)高位鋰價(jià)接受度降低，短期上下游博弈升溫。

業(yè)內(nèi)呼吁加快鋰供給

但事情悄悄起了變化，20萬(wàn)元/噸碳酸鋰，下游或許還能夠承受。在20萬(wàn)元/噸的基礎(chǔ)上再翻個(gè)倍，下游還能承受得起嗎？

鋰鹽-正極材料廠-電池廠-整車廠，漲價(jià)的傳導(dǎo)效應(yīng)是逐級(jí)遞增。資料顯示，電池占整車成本的一半，正極材料占電池的成本是在30%~45%，其中磷酸鐵鋰占32%。

苗頭在于一個(gè)市場(chǎng)傳言——中下游對(duì)漲價(jià)表現(xiàn)出抵制情緒，有正極材料廠和電池廠集體抵制50萬(wàn)元/噸的碳酸鋰。記者也向一些鋰企求證，未獲回應(yīng)。

當(dāng)然，背離最為明顯的還是高漲鋰價(jià)和震蕩股價(jià)。鋰價(jià)翻倍，節(jié)節(jié)上漲，但股價(jià)萎靡。不光是龍頭贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)萎靡不前，盛新鋰能、雅化集團(tuán)、融捷股份、天華超凈等二三線鋰鹽廠也未能沖破前期高點(diǎn)。

一不愿具名的私募投資經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者闡述了他的理解：“現(xiàn)階段，我不會(huì)投鋰股，因?yàn)檫^(guò)快脈沖式上漲會(huì)讓鋰股成長(zhǎng)屬性變?yōu)橹芷趯傩浴?rdquo;

鋰股動(dòng)態(tài)PE變?yōu)?0倍甚至是個(gè)位數(shù)，這便是“高PE進(jìn)，低PE出”的周期投資邏輯，“利潤(rùn)高點(diǎn)匹配價(jià)格拐點(diǎn)，即便是投，更關(guān)注擴(kuò)產(chǎn)以及產(chǎn)業(yè)鏈延伸的品種。”

估值邏輯變化背后仍然是價(jià)格，另一種聲音便是頂部已至。

“我怎么沒有發(fā)現(xiàn)電動(dòng)車需求增加有那么多。雖然電動(dòng)車增長(zhǎng)，但它的增長(zhǎng)和上游不成比例。”廈門大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)向記者直言，現(xiàn)在碳酸鋰漲價(jià)和公司關(guān)系不大，背后有投機(jī)因素。他還提到一種可能，下游對(duì)碳酸鋰供給不足預(yù)期的恐慌備貨。

目前，除開企業(yè)搶礦之外，開發(fā)上游供給已是共識(shí)。

全國(guó)政協(xié)委員、寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群也在今年兩會(huì) 中表示，當(dāng)前鋰資源供需形勢(shì)嚴(yán)峻，行業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。應(yīng)加快國(guó)內(nèi)鋰資源勘探開發(fā)，保障供應(yīng)鏈安全，同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)自主創(chuàng)新和科技攻關(guān)，提升資源循環(huán)高效利用水平。

而天齊鋰業(yè)董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平也在全國(guó)“兩會(huì)”建言加快川西鋰礦資源綠色開發(fā)。

最新，科技部等九部門印發(fā)《“十四五”東西部科技合作實(shí)施方案》，要求打造世界級(jí)鹽湖產(chǎn)業(yè)基地，提高鹽湖鉀、鎂、鋰等資源高值化開發(fā)利用技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化水平。

2月28日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室就促進(jìn)工業(yè)和信息化平穩(wěn)運(yùn)行和提質(zhì)升級(jí)有關(guān)情況舉行發(fā)布會(huì)。會(huì)上，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示，將著眼于滿足動(dòng)力電池等生產(chǎn)需要，適度加快國(guó)內(nèi)鋰、鎳等資源的開發(fā)進(jìn)度，打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。

另外一方面，記者注意到監(jiān)管部門已經(jīng)在關(guān)注基礎(chǔ)原材料價(jià)格的上漲。近日工信部召開2022年原材料工業(yè)座談會(huì)，重點(diǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)參會(huì)，當(dāng)中提到全力保障初級(jí)產(chǎn)品供給。深刻認(rèn)識(shí)原材料工業(yè)作為重要初級(jí)產(chǎn)品供給者的責(zé)任和使命，加快推動(dòng)資源保障體系建設(shè)、資源高質(zhì)高效高值循環(huán)利用和政策科學(xué)有效落地實(shí)施，不斷提高初級(jí)產(chǎn)品保障水平。

稀土可以被視作一個(gè)借鑒或者參考。

3月4日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，工信部官網(wǎng)信息顯示，針對(duì)稀土產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲、居高不下的情況，3月3日，工信部稀土辦公室約談中國(guó)稀土集團(tuán)、北方稀土集團(tuán)、盛和資源公司等重點(diǎn)稀土企業(yè)。其中提到要充分發(fā)揮示范帶頭作用，推動(dòng)健全稀土產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，共同引導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格回歸理性，促進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

封面圖片來(lái)源：視覺中國(guó)