安踏體育研報(bào)：國(guó)貨之光，走向世界【方正證券】

每經(jīng)AI快訊，2月21日方正證券“方正證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了安踏體育研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：三十年積淀，造就全球市值第三大體育用品集團(tuán)；運(yùn)動(dòng)服飾行業(yè)高景氣，本土龍頭品牌勢(shì)能提升；三條增長(zhǎng)曲線為公司增長(zhǎng)帶來持續(xù)動(dòng)力。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司具備卓越的多品牌運(yùn)營(yíng)能力，旗下品牌矩陣差異化布局，發(fā)展路徑明確，增長(zhǎng)具備長(zhǎng)期可持續(xù)性。預(yù)計(jì)公司2021年-2023年實(shí)現(xiàn)EPS 2.85元、3.72元、4.66元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E為37.9x、29.0x、23.2x，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：安踏品牌升級(jí)不及預(yù)期；戶外運(yùn)動(dòng)品牌發(fā)展不及預(yù)期等。

(記者 湯輝)

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