天賜材料業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)：電解液一體化龍頭地位穩(wěn)固，新品類產(chǎn)品增量明顯【東吳電新團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，1月18日東吳證券電新研究團(tuán)隊(duì)“新興產(chǎn)業(yè)匯”公眾號(hào)發(fā)布了天賜材料業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)文章。文章要點(diǎn)：公司預(yù)計(jì)2021Q4歸母凈利潤(rùn)5.46億元-7.46億元，環(huán)比下滑3-29%，略低于市場(chǎng)預(yù)期；電解液21Q4出貨環(huán)比高增，22年出貨預(yù)計(jì)同比連續(xù)翻番；六氟一體化布局強(qiáng)化龍頭地位，加大LIFSI、各類添加劑產(chǎn)能規(guī)劃；傳統(tǒng)日化穩(wěn)定增長(zhǎng)，磷酸鐵貢獻(xiàn)部分盈利，22年高增。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：由于下游景氣度持續(xù)超預(yù)期，我們調(diào)整公司2021年-2023年歸母凈利潤(rùn)至22.02億元/46.01億元/55.00億元（原預(yù)期24.25億元/44.59億元/54.05億元），同比增長(zhǎng)313%/109%/20%，對(duì)應(yīng)PE為46/22/19X，給予2022年35倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)169元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電動(dòng)車銷量不及預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)加劇等。

(記者 湯輝)

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