2022掘金北交所五大競爭力公司

每經研究員 章光日 每經編輯 何建川 

2021年即將結束，2022年即將到來。年終歲末，每經投研院從北交所82家公司中，為讀者遴選出了五大競爭力公司。首先剔除掉虧損股以及停牌股，然后篩選出連續3年銷售毛利率大于30%、凈資產收益率（ROE）大于15%的公司，或者連續3年銷售毛利率大于30%、研發投入/營業收入大于15%的公司，最后結合公司2021年的業績增長情況以及行業前景，我們挑選出了五大競爭力公司，分別為數字人、同惠電子、通易航天、德瑞鋰電、創遠儀器。下面具體介紹下這五家公司。

數字人

數字人是解剖數字醫教行業龍頭，主營業務為基于“數字人體技術”的數字醫學教育、科普、醫療產品的研發、生產和銷售。公司的主要產品為數字醫學教育類產品、生命科普類產品及交互智能一體機三大類產品。截至2020年，公司共擁有8項發明專利，49項軟件著作權。

公司與山東大學等多所醫學院校組成的研發團隊，實現了計算機信息化技術和傳統醫學的跨界融合，不斷創新，擁有多項自主知識產權，在數字解剖領域保持國內領先水平，已覆蓋全國400余家院校、數十家科技館。“中國數字人解剖系統”已通過中國解剖學會專家委員會的鑒定，是國內唯一一套以完整的中國人解剖斷層數據為依據重建的三維數字人體解剖產品。“數字人解剖教學系統”已經走出國門，開始布局東南亞、歐洲、非洲、南美等市場。

2021年前三季度，數字人營收4362.66萬元，同比增53.98%；凈利潤520.29萬元，同比增63.79%。公司營收的實現主要集中在下半年，具有較強的季節性特征。公司還具有VR、3D打印、人工智能等概念，近期公司股價表現較為強勢。

同惠電子

同惠電子是一家集電子測量儀器研發、生產和銷售于一體的高新技術企業，公司的主要產品為各類電子測量儀器。測量儀器是智能制造不可或缺的重要部分，目前公司大部分產品直接面向智能制造。同恵電子致力于成為國際領先的電子測量綜合解決方案提供商，自主研發性強。截至2020年，公司擁有有效專利43項，處于實審階段發明專利22件。

長期以來，國際知名儀器公司憑借技術和品牌優勢占據了我國大部分高端電子測量儀器市場，國內企業生產的絕大部分產品處于中低檔技術水平，且各生產廠家在低檔產品方面的競爭相對激烈。隨著國家對高端裝備及精密測量儀器的重視與支持，國內企業在高端測量儀器方面，也將不斷增加研發投入，并逐步打破國外技術壟斷。憑借公司在品牌知名度、產品技術性能、技術支持和綜合服務能力上的優勢和綜合競爭力，以及市場對測試測量產品不斷增長的需求，同惠電子取得了一定的市場占有率。

2021年前三季度，同惠電營收9935.79萬元，同比增53.68%；凈利潤3022.33萬元，同比增55.95%。目前公司股價仍處于9月初以來的箱體中。

通易航天

通易航天是集軍用特種航空制品以及聚氨酯、碳纖維等新材料制品的研發、生產和銷售于一體的高新技術企業。公司產品打破了軍用聚氨酯保護膜國外產品的壟斷格局，公司產品包括軍用航空供氧面罩、飛機橡膠軟油箱等橡膠類制品，其中供氧面罩和軟油箱產品已與諸多在研、在役的軍機達成了長期穩定的配套供應，實現了海陸空三軍的全面覆蓋。截至2020年，公司累計擁有授權專利39項。

申萬宏源證券指出，航空供氧面罩領域進入門檻較高，且具備較強的資質與技術壁壘，目前公司已經成為行業里僅有的兩家供應商之一，市占率約達到70%。軍品行業通常與客戶建立合作關系后，不會輕易更換供應商，為公司未來業績帶來較強的確定性。2020年公司在之前業務的基礎上，積極地向聚氨酯、碳纖維等新材料開拓，在軍用領域之外，將產品應用于市場空間更加廣闊的民用汽車、醫療等領域。2021年前三季度，通易航天營收7128.71萬元，同比增37.38%；凈利潤1815.01萬元，同比增23.05%。近期公司股價表現較弱勢，但年度漲幅達40%。

德瑞鋰電

德瑞鋰電是工業和信息化部第三批專精特新“小巨人”企業，專注于鋰錳電池、鋰鐵電池等鋰一次電池研發、生產及銷售，為客戶提供能量密度高、使用壽命長、適用溫度范圍廣、綠色環保的電池解決方案。公司的產品主要用于物聯網、智能儀器儀表、智能安防、智能家居、GPS追蹤器等領域。截至2020年，公司擁有23項專利，其中發明專利4項。

公司鋰錳電池產品已基本達到國際電池品牌企業的水平，與國際電池品牌企業電池品質差距較小。根據GIR關于2019年全球鋰錳電池銷售數量和生產商市場份額統計數據，公司鋰錳電池市場占有率位列全球第八名。公司在鋰錳電池傳統應用市場保持了穩定的增長，在智能煙感器、汽車追蹤器、電子價簽等下游新興應用市場未來發展有空間。

2021年前三季度，德瑞鋰電實現營業收入1.57億元，同比增長20.29%；實現凈利潤3480.51萬元，同比增長38.52%。近期公司股價持續調整，目前仍在尋底階段。

創遠儀器

創遠儀器是我國高端無線通信測試儀器行業的代表性企業，自2005年成立以來專注于自主研發射頻通信測試儀器和提供整體測試解決方案，逐步形成了2G、3G、4G、5G全制式產品覆蓋。目前創遠儀器擁有4條產品線：網絡測試產品線、終端測試產品線、通用測試產品線和北斗導航測試產品線。公司部分產品的核心技術已經達到國際先進水平。截至2020年，公司累計申請國內外專利296項，其中發明專利196項。

根據三大運營商公開資料，2021年三大運營商計劃資本開支為3406億元，同比增長2.3%，其中5G相關資本開支為1847億元，占比為54.2%，同比增長5.1%。公司積極搶占5G新興市場，中標大額訂單。公司財報顯示，2021年3月公司成功中標中國移動2021年5G無線網絡維護儀表項目，5G多模掃頻儀獲得70%的招標份額。申萬宏源證券指出，伴隨疫情得到控制，國內5G基站建設的穩步推進，公司有望憑借其有競爭力的產品和優質客戶群實現業績快速增長。

2021年前三季度，創遠儀器營收2.80億元，同比增49.97%；凈利潤3402.19萬元，同比增12.17%，研發投入8222.75萬元，同比增117.94%。公司前兩年股價漲幅較大，自2021年6月開始，進入調整中。