多只北交所次新股跌破首日開盤價 整體換手率不敵科創板開市初期

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 11月15日，北交所正式開市交易，10只新股上市首日平均漲幅接近200%，漲幅最大的同心傳動甚至達到486.25%，彼時的市場氛圍相當熱烈。但此后，新股就跟隨市場迎來了持續調整。截至12月7日收盤，除了晶賽科技之外，11月15日上市的其余9只新股已悉數跌破上市首日的開盤價，隨后上市的吉岡精密也未能幸免。也就是說，11月15日以后參與炒新的投資者如果持有到現在幾乎全線被套。 如此被動的市場環境下，這些新股是否具備了一定的投資價值，他們的估值處在什么位置？和科創板開市初期相比，北交所新股的換手率處于何種水平？機構投資者怎么看待這些次新股的機會？今日，每經研究院將為你帶來北交所次新股較為全面的數據分析。 10只次新股跌破首日開盤價 我們先來看一下跌幅情況。截至12月7日收盤，以上市首日的開盤價作為基準，11月15日上市的10只新股再加上11月24日上市的吉岡精密，近期上市的11只次新股中，跌幅最大的吉岡精密達到39.82%，中寰股份跌幅達到23.32%，中設咨詢跌幅為22.84%；目前僅僅只有晶賽科技出現了3.08%的漲幅，其余跌幅較小的股票，還包括漢鑫科技下跌8.81%、恒合股份下跌13.30%。 拋開后面上市的吉岡精密，從跌幅數據可以看出，跌幅較大的股票主要為行業屬性一般的公司，比如中寰股份主營閥門等產品的生產制造，而中設咨詢所在的工程咨詢行業競爭也較為激烈；比較抗跌的股票則主要為科技屬性較強的公司，比如晶賽科技專注于石英晶體元器件及其封裝材料的研發、生產及銷售，漢鑫科技則為信息系統集成的解決方案提供商，還有就是上市首日漲幅相對較小的恒合股份等公司。 再來看一下估值情況，11只次新股以算術平均法計算的動態市盈率32.22倍，而北交所全部股票以算術平均法計算的動態市盈率為29.29倍；11只次新股以算術平均法計算的靜態市盈率38.00倍，而北交所全部股票以算術平均法計算的靜態市盈率為31.94倍。 無論從靜態還是動態市盈率來看，這些次新股的市盈率還是高于北交所整體估值，但是從動態市盈率來看，兩者的差距已經不是很大，這說明次新股已經比較接近于北交所整體估值。一旦市場整體走穩，彈性較大的次新股板塊可能脫穎而出。 次新股換手率不敵開市初期的科創板 從換手率來看，11月15日到12月7日有17個交易日，在這17個交易日當中，以算術平均法計算10只新股的換手率為215.12%，吉岡精密從上市到12月7日的10個交易日內，以算術平均法計算的換手率為163.52%；而科創板首批新股上市到隨后的17個交易日內，以算術平均法計算的換手率為659.5985%。 從數據可以看出，不管是此前上市的10只新股，還是隨后上市的吉岡精密，其換手率都遠遠低于科創板次新股相同周期內的換手率，這也說明目前北交所個股的交投活躍度相對于當初的科創板要低不少，投機炒作之風并不強。不過隨著后續更多新股陸續上市，以及市場行情進入價值區域，這樣的頹勢可能得到有效改善。 我們再來看一下機構的動向。由于股價出現連續下跌，投資性價比凸顯，質地較好的次新股也引來了機構的調研。其中，晶賽科技就在12月3日吸引了包括中泰證券、中融基金等8家機構的調研，利好刺激之下公司股價12月7日漲幅達到2.64%。預計隨著估值回歸到合理區間內，未來還會有更多的機構參與調研次新股板塊。 對此，新三板市場資深人士、進化資本首席顧問周聰表示，北交所設立不久，市場整體處于整理洗牌階段，次新股上出現兩類資金外流，一是精選層歷史上的持有者，二是發行階段的獲利者。目前，公私募等新的投資者還處于調研和準備階段，未來一段時間將是新進資金對于市場的重新定價階段，這也會輻射到次新股行情中。總體來看，質地較好的個股，由于此前抬升階段已經獲利較多，當下行情不確定性較強，新進投資者對于定價還未能得出結果，所以目前風險仍大于收益。