稀土價格今年漲幅大！這個下游領域必須關注——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨夜美股新能源汽車狂歡，今天A股空頭找不到做空的理由。

賽道股集體回歸，全市場普漲，中位數漲幅為0.92%。昨天虧出去的錢，今天基本又回來了。

這幾天，車企Rivian在美股廣受關注。昨天，Rivian（RIVN.O）股價又大漲了，市值接近1500億美元，僅次于特斯拉、豐田。另一家電動車Lucid Group（LCID.O）也大漲23%，成為第七大市值汽車股。而比較魔幻的是，這兩家車企的利潤微薄甚至還有些虧損。

Rivian為什么能夠成為“香餑餑”，被亞馬遜、福特以及黑石等一眾大佬看上呢？

從技術上來說，Rivian代表了全新的一種造車模式，那就是滑板底盤，最近受到市場極大關注，A股的相關公司也跟著被帶飛。現在的市場，只要是新能汽車的題材，火一點就著。

滑板式底盤，外形酷似一個放大的滑板，是一種專門為電動車設計的一體化底盤架構，可將電池、電動傳動系統、懸架、剎車等部件提前整合在底盤上，基于這個平臺，可以快速打造不同的車型，還可以將其開放授權給第三方制造商使用。

滑板底盤作為全新技術形態，取消了機械連接，無發動機、變速箱等傳統車身部件，這種構造，為上部車艙保留更多空間，上下車體的獨立開發能夠降低車型研發成本，縮短研發周期。

根據券商的研究，開發滑動底盤需要億級投入，訂單量在10萬以上才能把成本覆蓋掉，由于可以是給多個客戶供應，所以單客戶規模可以較小。新勢力及科技公司等為了縮短整車研發周期、降低整體研發成本，很有可能會采用這種技術路線。

因為新技術相對小眾、高風險，且未被市場驗證，同時受到既得利益的束縛與內部管理變革的困境，在過去的十幾年，滑板式底盤幾乎沒有被主流市場關注過，沒有成為主流，但這卻成為了眾多新造車勢力的突破口，給沒有歷史包袱的創業者一個從邊緣崛起的機會。

技術的變革，既是風險也是機會。不過，與咱們大A股相關的Rivian供應商，熱炒兩天以后今天就泄氣了，因為Rivian實在是皮卡銷量沒上來，所以市場炒得不帶勁。但還是有機會的，作為新技術，值得持續關注。

Rivian上市前，馬斯克曾多次吐槽這家車企估值過高，“首富DISS前首富”，這幾天沒說話，有網友戲言：可能是在忙著減持和應付摩根大通的起訴吧。

當然，也有可能是在忙著造手機。這幾天，有外媒曝光了特斯拉手機的渲染視頻，吸引眾多目光。一出手就是“王炸”，萬萬沒想到，正當蘋果、小米這些手機廠商紛紛下海造車時，特斯拉居然要做手機了。

蘋果和特斯拉的品牌形象并不一致，現在都計劃殺入對方腹地，雙方都擁有很多粉絲，都代表前衛科技，產品不愁賣，最終受傷的可能是其他品牌。傳言特斯拉手機使用星鏈的信號，并且上網還是免費，對運營商直接“降維打擊”。

在達哥看來，完全資本化的方式，就是一個不斷找需求端的“游戲”。SpaceX的發射成本大幅降低后，找不到足夠多的發射任務，刺激了星鏈這樣的公司制造足夠多的衛星。星鏈的用戶遠遠不足，必須拓展到手機端，特斯拉做手機的可能性就大幅增加了。可問題是，如果星鏈的信號不夠穩定，費用又沒有優勢，有多少人愿意從4G/5G遷移到星鏈上呢？

手機與車，左右互搏，越來越好玩了，靜觀其變。

新能源在多個利好刺激之下，今天迎來了絕地大反擊。海外最大中國股票基金加倉寧德時代，央視財經報道碳酸鋰價格今年以來漲了230%，一直陰跌不止的鋰礦股今天掀起漲停潮。

午間光伏又傳來利好消息，美國法院恢復雙面太陽能組件的201關稅豁免權，該措施會導致此前征收的額外關稅將退還給相關企業。下午開盤，資金就是一頓暴利拉升光伏板塊。

鋰電、風電、光伏，屬于機構長期看多的題材，本身在相對高位，最近連續調整，間歇性反彈，只能理解為輪動。不過，隨著PPI拐點的到來，券商更看好光伏設備、儲能設備、汽車零部件、中低壓設備等板塊，成本降低疊加本身屬于高景氣行業，業績確定性好。

稀土永磁沉寂多日，今天又回到漲幅榜前列。近期稀土氧化鐠釹價格創10年來新高，稀土股今年表現不俗，比如北方稀土年內漲幅達3倍多。下游磁材釹鐵硼價格近一年也大漲85%，但磁材股卻沒怎么漲。據悉，該材料既是新能源車驅動電機的關鍵，也可用于生產永磁直驅風機。

相比較而言，券商更看好稀土永磁在電機方面的應用，比普通電機節省30%左右的電，更換電機不到兩年就能收回成本。在限電、漲電價事件及碳中和節能政策刺激下，大量企業想辦法更換永磁電機。

目前，工業電機中，永磁電機的滲透率不足5%。有專家稱，稀土永磁在工業電機上的年復合增長率高達56%。新能源業務占比高且低位的磁材值得關注，與電驅動系統、風電等有交叉的也值得關注。

11月19日，首批8只北交所主題基金要開始發行了，每家限額均為5億元，產品均為“兩年定期開放”或“兩年持有期”，將以不低于非現金基金資產80%的比例投向北交所市場。相比50萬元的資金門檻，對普通投資者來說，1元起（也有10元門檻的）即可借道北交所主題基金，間接參與北交所的投資。

這些基金參與北交所投資主要方式有：戰略配售、打新、定增以及二級市場買賣等。具體的收益可以參考去年首批新三板基金，成立一年多，平均收益率超30％。

達哥覺得，有意愿的朋友完全可以參與一下，估計到時候得拼手速了。北交所絕大多數屬于成長性公司，一旦成長起來，估值難以預測。但正式由于成長性，決定了公司的業績和股價波動會很大，普通投資者持股體驗很差，基金恰好能夠熨平這些大幅波動的風險。

至于買哪只基金，相信這些基金經理的能力都很優秀。達哥這里有兩個建議：一是選人，選擇有新三板基金管理經驗且業績不錯的基金經理；二是選平臺，盡量選擇有一定體量且投資能力強的知名公司。

指數今天的走法，和上周日預判的一樣。調整之后，真正的考驗來了，向上的力度如何？成與不成？有板塊敢為“人”先嗎？周四和周五應該很快見分曉。

梳理下最近的板塊，傳統強者新能源除外，第一梯隊：元宇宙、汽車零部件；第二梯隊：半導體、軍工；第三梯隊：通信設備、生物醫藥、農業。在輪動行情中，不宜看消息做股票，也不宜當天什么漲第二天就追什么，極其容易買到高點并坐高山車，比如昨天白酒板塊漲幅第一，今天就跌幅第一。

前段時間表現不佳的鋰礦板塊今天漲幅第一，本質上也是一種輪動，是這個板塊到了支撐位后上漲的一種自然行為，風電設備亦是如此。

話說深交所門口的那群小熊被拆了，這暗示深圳市場的牛市來了嗎？昨晚國足榮譽一戰，終于打出了血性，A股能證明自己嗎？

（張道達）

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