馬興田的資金困局：首年歸還*ST康美10億元 其中9.6億以債權債務沖抵

每經記者｜金喆    實習生 黃穎琳    每經編輯｜魏官紅    

7月7日，*ST康美（600518，SH）發布公告稱，截至公告披露日，馬興田已通過現金和債權債務沖抵的形式償還10億元，剩余占用金額合計84.81億元（本金）?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑鲜?0億元還款中，馬興田通過深圳市博益投資發展有限公司現金清償4000萬元，剩余9.6億元則是通過債權債務沖抵方式還款。

*ST康美表示，公司正積極與馬興田溝通，督促其盡快解決資金占用的問題并完成整改。同日，*ST康美還披露重整進展暨風險提示公告，法院已裁定公司進入重整程序，但公司尚存在因重整失敗而被宣告破產的風險。7月7日，*ST康美報收2.97元/股，下跌0.67%。

前實控人剩余占用資金84.81億元

根據立信會計師事務所（特殊普通合伙）于2020年6月18日出具的《關于對康美藥業股份有限公司控股股東及其他關聯方占用資金情況的專項審計說明》，截至2019年12月31日，馬興田實際控制的普寧市康淳藥業有限公司和普寧康都藥業有限公司非經營性占用上市公司資金余額合計94.81億元。

根據此前出具的《債務償還承諾書》，馬興田承諾以現金方式，自2020年開始，分三年償還全部資金，償還比例分別為10%、40%、50%及利息。

在2020年年度股東大會前夕，*ST康美收到前實際控制人馬興田、許冬瑾《關于變更關聯方非經營性資金占用償還安排的承諾函》，后者擬變更非經營性資金占用償還安排承諾，以現金加資產的方式償還占款。《每日經濟新聞》記者注意到，上述議案在今年5月19日的年度股東大會上獲表決通過。

公告顯示，馬興田于2020年12月通過深圳市博益投資發展有限公司現金清償4000萬元，9.6億元通過債權債務沖抵方式還款，共計償還*ST康美10億元。

根據*ST康美此前披露的還款進度公告，通過債權債務沖抵，公司應付金融機構債務減少8.23億元，上述金額主要系公司對賽米商務、粵民投等的債務；同時公司其他應付款減少1.37億元，主要系張爾波享有對公司的1.37億元債權用于抵償康淳藥業對公司的資金占用款。

截至最新公告披露日，馬興田剩余占用金額合計84.81億元（本金）。但上市公司自身的資金壓力也不容小覷，2021年一季報顯示，*ST康美期末貨幣現金為5.81億元，短期借款23.13億元，長期借款100.44億元。

法院裁定公司進入重整程序

從公開財務數據看，*ST康美還未能回到正軌。2020年年報顯示，公司去年實現營業收入54.12億元，同比降低52.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-277.4億元，同比下降495.11%，2021年一季度也延續虧損態勢，歸母凈利潤-5.95億元。

值得注意的是，*ST康美已連續兩年內控審計被出具否定意見，其中不僅涉及前述關聯方非經營性資金占用事項，還顯示其持續經營、財務管理、工程項目管理、存貨等資產管理、訴訟管理等方面存在重大缺陷，截至2020年期末，上述內控重大缺陷尚未完成整改。

中藥板塊是公司的主營業務，但該板塊的營業收入呈現下跌趨勢，且中藥材存貨規模居高，可是原料存貨卻大幅減值。對此，上交所曾在4月、5月連續兩次下發問詢函，要求公司披露中藥材存貨具體情況，說明大額減值準備計提的合理性。

*ST康美在6月披露的回復函中表示，原實際控制人對公司中藥材存貨資產一直采用扁平化管理，相關信息不透明，管理不規范。此外，根據目前所掌握的存貨信息，暫無法判斷減值跡象出現的具體時點、是否存在前期計提不足的情形，是否存在前期資產虛假和追溯調整不當的情形。

記者還注意到，年報中還特別強調存貨跌價問題，截至2020年期末，*ST康美存貨賬面價值90.40億元，同比減少71.22%。對此，*ST康美解釋稱，變動的原因主要是報告期公司對存貨計提跌價準備所致。其中，中藥材賬面余額209.79億元，相應計提存貨跌價準備高達196.50億元。

上交所指出，公司目前面臨經營持續虧損，存在大額資金占用未解決，大額到期債務未清償，涉及重大訴訟，被申請破產重整等風險事項，股票已被實施退市風險警示。

今年6月，*ST康美被揭陽市中級人民法院裁定受理重整。*ST康美表示，雖然后續法院同意公司在重整期間繼續營業，但仍然存在因重整失敗而被宣告破產的風險。如果公司被宣告破產，將被實施破產清算，根據《股票上市規則》相關規定，公司股票將面臨被終止上市的風險。

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