終于等到你！上海機場擬收購虹橋機場，實現整體上市

每經記者｜舒冬妮    每經編輯｜魏官紅    

時隔十五年，上海機場整體上市的承諾有了真正進展。

6月9日晚，上海機場（600009，SH）發布公告，公司正在籌劃以發行股份購買資產方式購買上海機場（集團）有限公司（以下簡稱機場集團）持有的上海虹橋國際機場有限責任公司100%股權、上海機場集團物流發展有限公司100%股權及上海浦東國際機場第四跑道相關資產，同時，公司擬非公開發行股份募集配套資金。

公告顯示，上海機場將自2021年6月10日（星期四）起停牌，停牌時間不超過10個交易日。目前上海機場籌劃的重大資產重組事項，尚未與交易對方簽訂正式的交易協議，具體交易方案尚在論證中，存在不確定性。

整體上市靴子落地

上市公司公告表示，機場集團擬成立虹橋公司作為上海虹橋國際機場的運營主體，承接上海虹橋國際機場的主要經營性資產、負債及相關業務，并將其100%股權注入上市公司。

同時，機場集團擬成立物流公司作為航空物流業務的運營主體，承接上海浦東國際機場貨運站有限公司51%股權，并將物流公司100%股權注入上市公司。浦東第四跑道為機場集團持有的上海浦東國際機場第四跑道相關資產。

作為上海兩大機場，浦東機場與虹橋機場一直以來有著很深的淵源。1998年5月28日，經上海市國有資產管理委員會授權，上海機場集團成立，統一經營管理上海浦東和虹橋兩大機場。同年，上海機場登陸上交所，但當時上市公司的主要資產為虹橋機場。

2003年12月，上海機場公告稱，為減少上市公司與控股股東上海機場集團之間的關聯交易，擬將虹橋國際機場與集團公司的浦東國際機場以及航空油料有限責任公司40％的權益進行置換。至此，浦東機場隸屬于上海機場上市公司經營，而虹橋機場則歸屬于大股東上海機場集團。

“目前可能存在的同業競爭主要體現為雙方可能競爭某一航線在虹橋機場或者浦東機場起降”被寫進上市公司年報。2006年，在股改進程中，上海機場集團承諾：“上海機場集團未來將通過一個上市公司整合集團內航空主營業務及資產。”

此后，在歷年年報中，大多能看到“集團公司將繼續努力推進核心資產上市工作，在相關土地合理利用方案獲得政府部門認可的條件下，積極履行承諾，實現通過一個上市公司整合集團內航空主營業務及資產、解決同業競爭的目標……”的相關說明。

十余年間，兩大機場整合上市的進程一直備受關注，直到今天，才算是靴子落地。

股價一度大跌

查詢歷年年報可以看到，2013年以來，上海機場營收一直保持著10%~18%的穩定增長。2020年，受疫情影響，上海機場實現營收43.03億元，同比下滑60.68%，凈利潤虧損12.67億元。上海機場稱，這是經營收益首次出現虧損。

根據《每日經濟新聞》民航數據洞察最新數據，4月，上海機場股價跌勢不止，4月末市值較4月初市值的跌幅達到15.71%，為所有航司機場股中最大的市值跌幅。上海機場市值接連被國航、南航反超，往年冠軍優勢不再。

但對于上海機場而言，2021年最大的打擊，莫過于上海機場與日上上海簽訂的免稅店租賃《補充協議》。1月29日晚，上海機場發布《關于簽訂免稅店項目經營權轉讓合同之補充協議的公告》，協議核心是將提成和2019年國際客流量掛鉤，如果客流量過少，則可以少交納租金。

公告稱，據此確認2020年度免稅店租金收入11.56億元，較疫情前有大幅下滑。2021年~2025年，免稅店業務收入的實現很大程度上取決于疫情的進展及浦東機場國際及港澳臺地區航線客流的恢復情況，具有不確定性。

在協議簽署后的兩個交易日，上海機場接連出現兩個跌停。自此開啟一路下跌的趨勢。4月23日，公司董事長在業績說明會上公開表示，免稅消費力發生變化，免稅店紅利難以為繼。上海機場股價再次大幅下跌。

1月29日至5月10日，上海機場跌幅達41.37%，最低一度跌至43.95元/股。6月9日收盤，上海機場報收于48.85元/股，微漲0.31%，總市值941.3億元。

封面圖片來源：攝圖網