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快訊 | 量化私募遭遇指數(shù)增強失靈、中性策略失效？

每日經(jīng)濟新聞 2021-03-14 20:05:49

每經(jīng)記者楊建每經(jīng)編輯吳永久

A股節(jié)后市場風(fēng)云突變，抱團股快速瓦解超出市場預(yù)期，指數(shù)呈現(xiàn)單邊下跌的態(tài)勢，參與抱團的量化私募也難免遭遇凈值回撤的尷尬。以量化頭牌機構(gòu)明汯投資旗下“明汯中性1號”為例，截至3月5日年內(nèi)收益為虧損4.21%，該產(chǎn)品截至3月5日回撤超7%。

廣州市量化基金執(zhí)行總裁成書新告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，無論是量化指數(shù)增強型產(chǎn)品還是中性類的產(chǎn)品，它們都不會是只漲不跌。從去年延續(xù)到今年初的抱團股行情是顯而易見的，所以這種個股極度不均衡的漲跌幅沖擊造成了中性策略的暫時失效。正常情況下量化指數(shù)增強型產(chǎn)品每年都會有兩個月左右跑輸指數(shù)，所以如果有一到兩個月沒有跑贏是很正常的現(xiàn)象，當(dāng)然深層次的問題，有可能是百億以上規(guī)模的量化私募到了策略瓶頸，造成了超額能力的降低，管理人不得不用其他的方法來增厚收益。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)

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