專訪金沙江創(chuàng)投朱嘯虎：企業(yè)服務(wù)資本效率遠(yuǎn)超消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，投資項(xiàng)目首先考慮是否有客戶買單

7月9日，“2020世界人工智能大會(huì)”在上海開幕，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎參加了當(dāng)晚的“AI夜話”，拓寬AI應(yīng)用場(chǎng)景、加速商業(yè)化落地是他在論壇中與丁磊、徐立等企業(yè)家討論的核心問題。

這位在過往消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)中收獲頗豐的投資人從去年開始，在不同場(chǎng)合反復(fù)提及“未來10年中國(guó)投資最大的紅利在企業(yè)服務(wù)”。在采訪中，朱嘯虎向每經(jīng)記者表示，作為財(cái)務(wù)投資人，投資這類項(xiàng)目首先考慮的是有沒有客戶愿意買單。“我們希望投進(jìn)去以后一年之內(nèi)、至多兩年就能進(jìn)入商業(yè)化場(chǎng)景，投資人判斷某項(xiàng)具體技術(shù)到底行不行是有難度的，但有沒有客戶愿意買單是一個(gè)很好的判斷維度。”

金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎

圖片來源：受訪者供圖

人工智能落地產(chǎn)品增多 項(xiàng)目先考慮是否有客戶買單

落地產(chǎn)品更多，商業(yè)化產(chǎn)品更廣泛是朱嘯虎近來感受到的AI行業(yè)的變化，“以前很多都在講概念，現(xiàn)在真的是完全在落地了，在實(shí)際的商業(yè)環(huán)境當(dāng)中開始使用了”。他向記者表示，“我們最近看的很多公司與應(yīng)用場(chǎng)景的結(jié)合都很緊密。比如用機(jī)器人做水餃，水餃比較柔軟；以前需要人工搬運(yùn)、裝盒，現(xiàn)在都可以機(jī)器人化了，尤其是當(dāng)前疫情之下，整個(gè)生產(chǎn)線的無人化也相對(duì)更安全。”

除了上述因素，朱嘯虎也觀察到企業(yè)用工情況的改變。“70后、80后還是比較愿意吃苦的，以前中國(guó)制造真的是靠工人在生產(chǎn)線上一顆顆螺絲釘做出來的，現(xiàn)在95后、00后生活條件更好，對(duì)這種事務(wù)性的工作不太感興趣。此次疫情過后，我認(rèn)為未來中國(guó)制造會(huì)全方位地向無人化、智能化遷移。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這也能提升中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于企業(yè)而言，一個(gè)機(jī)器人能替代多少工人、多長(zhǎng)時(shí)間能賺回來，這樣的性價(jià)比很容易計(jì)算出來。”

談及對(duì)人工智能項(xiàng)目的投資，朱嘯虎表示，考慮的首要因素是有沒有客戶愿意買單。“作為財(cái)務(wù)投資人，我必須考慮一個(gè)項(xiàng)目能不能商業(yè)化、離商業(yè)化多遠(yuǎn)。我們投進(jìn)去以后希望一年之內(nèi)、至多兩年就能進(jìn)入商業(yè)化場(chǎng)景，距離商業(yè)化還需要五年以上時(shí)間的項(xiàng)目我們很難投。”他表示，對(duì)于投資人而言，投資人判斷某項(xiàng)具體技術(shù)到底行不行是有難度的，但有沒有客戶愿意買單是一個(gè)很好的產(chǎn)品判斷維度。“我們會(huì)去做很多客戶訪談，去生產(chǎn)線看這款產(chǎn)品到底有沒有被應(yīng)用，了解使用體驗(yàn)到底如何。”

記者注意到，在最近幾年一些炙手可熱的“AI獨(dú)角獸”項(xiàng)目中，金沙江創(chuàng)投的身影鮮少出現(xiàn)。對(duì)此，朱嘯虎解釋稱，“我們更偏重項(xiàng)目與場(chǎng)景的結(jié)合，要在一個(gè)具體行業(yè)、具體的場(chǎng)景里面落地，這樣相對(duì)來說安全一點(diǎn)，巨頭競(jìng)爭(zhēng)壓力小一些。”他表示，早期在看一些AI項(xiàng)目時(shí)感到壁壘不高，很容易趨同，最終比拼的可能是銷售技能。

“我覺得人工智能會(huì)越來越普及，五年后，所有公司至少都有人工智能模塊，否則這個(gè)企業(yè)就沒有競(jìng)爭(zhēng)力，這是一個(gè)非常大的趨勢(shì)。”朱嘯虎判斷，“目前行業(yè)的瓶頸還是在人才方面，尤其是在中國(guó)，人工智能還是新興行業(yè)，專業(yè)人才還需要進(jìn)一步培養(yǎng)。”

企服資本效率遠(yuǎn)超消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng) “獨(dú)角獸”將很快出現(xiàn)

作為投資人，朱嘯虎的名字不可避免地與滴滴、餓了么等項(xiàng)目緊密相連，這些擁有千萬(wàn)級(jí)用戶、短時(shí)間內(nèi)歷經(jīng)爆發(fā)式增長(zhǎng)的明星公司讓他在過去消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)投資中收獲頗豐，但去年開始，朱嘯虎在不同場(chǎng)合反復(fù)提及“未來10年，企業(yè)服務(wù)是國(guó)內(nèi)非常明確的大的投資機(jī)會(huì)”。

據(jù)他介紹，自2018年起，金沙江創(chuàng)投在To B領(lǐng)域投資的項(xiàng)目數(shù)量已超過To C。

“過去10年，美國(guó)投資人在企業(yè)服務(wù)項(xiàng)目上賺到的錢遠(yuǎn)超于在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目上賺到的錢，其實(shí)企業(yè)服務(wù)的資本效率要遠(yuǎn)高于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)。”他向記者分析道，相對(duì)于C端用戶，企業(yè)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格沒有那么敏感，核心訴求是這個(gè)產(chǎn)品到底好不好用，能不能解決企業(yè)的需求。“補(bǔ)貼、‘燒錢大戰(zhàn)’在這個(gè)行業(yè)里是沒用的。另外，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域很多公司都是幾十人的規(guī)模，成本可控，如果能迅速商業(yè)化變現(xiàn)，很快就能達(dá)到盈虧平衡線。”

但這個(gè)領(lǐng)域的投資對(duì)投資人考驗(yàn)也非常大，朱嘯虎向記者介紹，因?yàn)槠髽I(yè)服務(wù)市場(chǎng)非常大且分散。“美國(guó)企業(yè)服務(wù)上市公司已經(jīng)很多了，深入去看具體業(yè)務(wù)，每一家做的事情完全不一樣，非常細(xì)分，行業(yè)外的人可能完全想象不到。所以，這個(gè)領(lǐng)域的投資對(duì)投資人而言學(xué)習(xí)能力要求更高，耐心也要更足。”

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者而言，如此龐大的市場(chǎng)中，每一個(gè)細(xì)分場(chǎng)景里模式應(yīng)該怎么建、如何構(gòu)筑自身的核心優(yōu)勢(shì)？朱嘯虎認(rèn)為，這其中還有很多“知識(shí)點(diǎn)”，“并不是涉足這個(gè)領(lǐng)域的公司都能成功。中國(guó)聰明的程序員很多，任何一個(gè)項(xiàng)目你讓程序員去開發(fā)都沒問題，但要想做出一個(gè)成熟的軟件產(chǎn)品、協(xié)同第三方構(gòu)建商業(yè)生態(tài)，這是目前國(guó)內(nèi)企業(yè)比較欠缺的，也是非常大的挑戰(zhàn)”。

隨著企業(yè)服務(wù)賽道的價(jià)值被越來越多創(chuàng)業(yè)者、投資人重視和發(fā)掘，相關(guān)項(xiàng)目的估值也水漲船高。談及當(dāng)前市場(chǎng)中的估值泡沫，朱嘯虎認(rèn)為，最近資本市場(chǎng)比較火熱，相應(yīng)地估值會(huì)有所提高，但任何一個(gè)行業(yè)發(fā)展好的時(shí)候都會(huì)有一點(diǎn)泡沫，這也會(huì)推動(dòng)行業(yè)朝著更健康的方向走，“早期一些AI項(xiàng)目可能確實(shí)會(huì)困難一點(diǎn)，但如果有明確的應(yīng)用場(chǎng)景，能夠真正實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地，這樣的公司的價(jià)值還是非常受市場(chǎng)認(rèn)可”。

今年的疫情成為很多企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，朱嘯虎認(rèn)為，企業(yè)服務(wù)也迎來了未來10年長(zhǎng)周期的發(fā)展機(jī)遇。“這個(gè)市場(chǎng)非常大，每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司都有機(jī)會(huì)。我認(rèn)為估值超過10億美元的軟件服務(wù)（企業(yè)）將很快出現(xiàn)，未來10年也會(huì)不斷涌現(xiàn)。”

封面圖片來源：受訪者供圖