疫情之下，企業挺住，一大波政策來了！央行：利率會大概率下行

每經編輯｜盧祥勇    

突如其來的新冠肺炎疫情，對社會、經濟產生了一定的影響。各種交通方式旅客發送量都明顯下降，電影票房、旅游收入和餐飲收入同比也明顯下滑。

針對這些受影響嚴重的行業，2月7日，在國新辦發布會上，多個部委表示，要求銀行不得盲目抽貸、斷貸和壓貸，此外，對這些行業給予增值稅、企業所得稅等稅費的優惠，幫助企業渡過難關。

圖片來源：攝圖網

央行副行長潘功勝在發布會上表示，央行近期推出多項舉措穩定市場預期、提振市場信心。現在市場預期下次中期借貸便利操作（MLF）的中標利率和2月20日公布的LPR，也會有較大概率下行。LPR調整對商業銀行貸款定價具有比較強的影響。

餐飲旅游等行業受疫情影響較大

2月3日，國家發展改革委副主任連維良在國新辦發布會上說，從目前情況看，疫情對當前經濟特別是對消費的影響在加大，尤其是對交通運輸、文化旅游、酒店餐飲和影視娛樂等服務消費影響都是比較大的。

目前正處于春運期間，各種交通方式旅客發送量都明顯下降，電影票房、旅游收入和餐飲收入同比也明顯下滑。但同時，網上購物、網上訂餐、網上娛樂等數字經濟新業態十分活躍。

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A股市場上，截至7日午盤，酒店及板塊近一周下跌了9.58%，景點及旅游板塊下跌了9.53%。

2月7日的發布會上，銀保監會副主席周亮表示，批發零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅游等行業遇到了一定的困難，要求銀行不得盲目抽貸、斷貸和壓貸，特別是對于重點疫情的區域，要有區域性的融資政策，更加優惠，加大內部的資金轉移定價的措施，提升受疫情影響比較嚴重的地區的金融供給能力。

周亮表示，這次的疫情對小微企業，特別是住宿、旅游、餐飲等這類小微企業造成了一定的影響，但是總的來看，總量不會太大，嚴重的疫區如湖北武漢可能受的影響更嚴重一點，其他地區受春節因素的影響和防控措施的影響。

財政部副部長余蔚平在發布會上表示，對受疫情影響較大的比如交通運輸、餐飲、住宿、旅游、快遞、民航等行業給予增值稅、企業所得稅等稅費的優惠，幫助企業渡過難關。余蔚平還透露，對受疫情影響較大的交通運輸、餐飲、住宿、旅游等行業企業，虧損結轉年限在現行結轉5年的基礎上，再延長3年。

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連維良在2月3日曾表示，這種影響是階段性的、暫時性的，不會改變中國經濟長期向好的基本面。不少人拿2003年非典疫情對當時經濟的影響來推算此次疫情的影響，但現階段，我國的經濟實力、物質基礎和應對突發事件的能力，都比那時明顯增強。

潘功勝也在7日的發布會上預計，疫情緩解以后，中國經濟將會迅速企穩，并且前期推遲的消費和投資會有釋放，中國的經濟會出現補償性的恢復。

下一次公布的MLF和LPR較大概率下行

7日發布會上，有記者問，近期，央行是否會繼續考慮下調中期借貸便利MLF利率，進一步引導貸款利率下行？潘功勝表示，今年1月1日，央行就宣布了下調存款準備金率0.5個百分點，當時是釋放了8000億的長期資金。

在春節開市之后，2月3號和4日，人民銀行已累計開展了1.7萬億的公開市場回購操作，向市場投放資金。應該說，這些舉措充分顯示了央行穩定市場預期、提振市場信心的決心。

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從現在市場運行來看，公開市場7天和14天的中標利率較前期下降10個基點，分別是2.4和2.55。在量增價降的背景下，整個金融市場利率也在下行。2月6日，銀行間市場的隔業回購利率和7天回購利率分別是1.8和2.3左右，應該說走勢是非常平穩的。

潘功勝表示，LPR是貸款市場報價利率，這是貸款的最優報價利率，是由18家報價行報價形成。市場整體利率變化，會在貸款利率方面得到反映。金融市場、貨幣市場利率變化會影響LPR預期，現在市場預期下次中期借貸便利操作（MLF）的中標利率和2月20日公布的LPR，也會有較大概率下行。

LPR調整對商業銀行貸款定價具有比較強的影響，有比較強的指導性和方向性，因為銀行貸款利率是在LPR的基礎上加點形成的，銀行在發放貸款時根據市場整體利率的變化來調整加減點幅度。

央行貨幣政策委員會委員、清華大學國家金融研究院研究員馬駿日前發文稱，繼公開市場操作中標利率下降后，央行按慣例于月中進行的中期借貸便利操作中標利率也有望下降，進而2月20日公布的LPR下降可期。

天風證券研報也提到，新春開市第一天央行進行大額公開市場投放的基礎上還調降逆回購操作利率10bp，顯然這是央行貨幣政策基于疫情的“特事特辦”。央行后續操作主要視疫情的進展而定，應該還有一到兩次降準，總幅度在1個百分點以上；除此之外，2月MLF利率和LPR大概率各降低10bp。

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