央行兩日“放水”4800億元 機構稱明年1月降準概率大

據央行網站消息，12月19日，央行公開市場開展300億元7天期和2500億元14天期逆回購操作，今日無逆回購到期，因此單日凈投放2800億元。據了解，7天期逆回購操作中標利率為2.50%，14天期逆回購操作中標利率為2.65%，均與此前持平。央行表示，將密切關注市場流動性狀況，靈活開展公開市場操作，維護年末流動性平穩。

截圖來源：央行網站

昨日(18日)，央行時隔20個工作日重啟逆回購，凈投放2000億元。其中，下調14天期逆回購利率至2.65%，此前為2.7%。

12月18日，Shibor變動不大，隔夜品種下行2.1bp報2.485%，7天期下行0.3bp報2.585%，14天期上行10.7bp報2.537%，1月期上行1.7bp報2.959%。

證券時報發文稱，臨近年末，跨年資金需求增加，央行歷年來都會從12月中旬開始增加跨年資金的投放，保持流動性的合理充裕。從市場利率的走勢看，當前隔夜、7天期等短期利率維持低位，但14天期以上的跨年品種利率則出現明顯上行，反映出跨年資金面趨緊。可以預期，近期央行會密切關注市場流動性狀況，繼續加大逆回購操作，28天期逆回購也有望重啟，護航元旦、春節的資金需求高峰。

民生證券首席宏觀分析師解運亮稱，年關將至，銀行間跨年資金需求加大，相比7天逆回購，當前開展的14天逆回購更能滿足銀行間跨年需求。參考歷史經驗，元旦前后資金利率波動通常比較高，預計未來央行會繼續開展適度規模的逆回購操作以“呵護”資金面。

對于降準預期，光大證券預計，明年1月初的概率較大。一方面，2020年春節出現在1月25日，春節前銀行體系現金投放的規模會超過往常，降準可以對沖該因素形成流動性缺口。另一方面，1月初即將有大量的地方政府債券發行，也需要中長期流動性的注入。

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