【記者觀察】“人民幣黃金”漲幅領先外盤10個百分點！

每經記者｜謝欣    每經實習記者｜唐宗全    每經編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

近日，黃金漲勢如虹，價格創了逾六年來的新高。

在相同的時間段，中國境內市場以人民幣計價的黃金，漲幅領先于美元計價的黃金約10個百分點。

《每日經濟新聞》記者采訪了銀行、金店、交易商、黃金供應鏈商家之后，發現了一個重要的事實：國內黃金貿易的定價基準已經從很多年前的“美元/盎司”變成了“元/克”。

“人民幣黃金”領先外盤10個百分點

《每日經濟新聞》記者發現，外盤黃金——不論是“港倫敦金”現貨，還是紐約“CMX金”期貨——的“底部”都出現在2015年12月3日。如果以此時間點為衡量基準，上期所“滬金”期貨至今的漲幅為47.91%（218.55元/克~323.25元/克）；上金所“黃金T+D”至今的漲幅為48.36%（216.36元/克~320.99元/克）；現貨“港倫敦金”至今的漲幅為37.48%（1046.6美元/盎司~1438.9美元/盎司）；期貨“CMX金E”至今的漲幅為38.02%（1045.4美元/盎司~1442.9美元/盎司）。

記者統計顯示，中國境內市場以人民幣計價的黃金，在上述期間內的漲幅領先于美元計價的黃金約10個百分點。

此前，記憶中的市場，一直是中國境內盤跟著境外盤走。內盤沒有定價權，市場要看歐美市場的臉色；在現貨交易中也是言必稱“美元”、“盎司”。而現在“人民幣黃金”漲幅居然大幅領先，不能不說是一個“奇觀”。

華西期貨分析師庫興認為，首先是匯率，人民幣對美元貶值，這是黃金內強外弱的主要因素。其次，中美貨幣政策取向存在差異。去年到今年，我國央行一直在穩杠桿，保持了寬松的流動性；而美聯儲去年全年都在加息收緊流動性，相對而言囯內流動性更加寬松，內盤黃金走勢更強。最后，值得關注的是，目前美聯儲己停止加息，全球經濟體降息預期明顯，人民幣幣值有望逐步回升，黃金內強外弱的局面將逐步緩解。

一家期貨公司不愿意具名的分析師直截了當地說道：“中國大媽是主力軍，中國人對黃金有天然的熱愛和情感。”

“人民幣定價”或是背后的邏輯

中國市場以人民幣計價的黃金交易品種，漲幅領先于外盤以美元計價的黃金交易品種，背后的邏輯是什么呢？

王若帆告訴記者，首先是市場熱情，特別是國內市場的熱情比較高，這其實是國家層面需求的支撐，中國央行增加黃金儲備是重要的原因。其次，“中國市場領漲，國際盤跟漲”還跟國際貿易體系近期爆發風險事件有關，這引發了市場的避險情緒。

《每日經濟新聞》記者采訪了銀行、金店、交易商、黃金供應鏈商家，發現一個重要的事實：國內黃金貿易的定價基準已經從很多年前的“美元/盎司”變成了“元/克”。

上金所的現貨價格、上期所的期貨價格已經被境內貿易商視為“基準盤”。記者發現，很多金商開展業務的時候都是以上金所的價格為基準進行“點價交易”，國際盤做為參考值在境內市場休市期間參考定價。

業內觀點：波段式的振蕩走強或是大概率

對后期黃金價格，王若帆在接受《每日經濟新聞》記者采訪時說表示，320元/克~325元/克區間是個觀察點，馬上召開的G20峰會對研判后期行情非常重要，需要客觀評判。

王若帆，從客戶群來看，80后、90后成為了市場的消費主力人群，他們思想觀念更加開放，容易接受新鮮事物，也體現了不同的購買習慣，黃金及飾品的消費有逐步增加的態勢。

他同時認為，黃金可能還要漲一段時間，但是并不意味著會短線快速單邊上漲，波段式的振蕩走強或許是最可能的方式。過去的十年，中國在全世界的范圍來看屬于表現很好的經濟體，目前經濟依然保持了較快速度的增長，居民收入增長帶來需求上升，黃金上漲也是合理的。