歐洲“火車頭”失速：德國3月制造業PMI初值創79個月新低

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最新公布的歐元區制造業PMI初值47.6，創69個月低點；其中德國3月制造業PMI初值44.7，創79個月低點，連續第三個月位于榮枯線下方。法國制造業PMI初值49.8，也大幅低于預期。

歐洲

德國制造業PMI進一步下滑，創下79個月低點。

歐元區3月制造業PMI初值47.6，創69個月低點。

歐元區3月服務業PMI初值52.7，為4個月高點。

歐元區3月綜合PMI初值51.3，較上個月小幅回落。

歐元區經歷了六年來最慘淡的經濟衰退，自2016年底以來一直處于低潮期。滯后的訂單和黯淡的未來預期同時導致招聘人數減少，就業增長放緩至2016年9月以來最低。

IHS Markit的首席商業經濟學家Chris Williamson認為，現在歐元區制造業正處于自2013年債務危機以來的最大困境，貿易流量以最快的速度收縮。服務部門正在相對更具彈性，特別是在德國。不過“就業積壓”等前瞻指標來看，第二季度歐元區的表現可能更弱。

德國

德國制造業PMI進一步下滑，創下79個月低點。

德國3月制造業PMI初值44.7，創79個月低點。

德國3月服務業PMI初值54.8，較上個月微跌0.1點。

德國3月綜合PMI初值51.5，較上個月大幅下跌。

3月份德國私營部門的商業活動僅小幅上升，并且升幅是近六年來最低的，這導致了制造業經濟衰退的加劇。三年來商品生產商就業率首次出現月度下降，同時整體就業增長率降至2016年5月以來的最低水平。

此外，國內需求強勁的背景下持續的工資壓力推動了服務業產出價格近乎創紀錄的上漲。制造業和服務業正呈現不均衡的發展趨勢。

IHS Markit的首席經濟學家Phil Smith表示：德國制造業的衰退，主要在于新訂單和出口的加速下滑，而且已經變得更加根深蒂固。英國脫歐和美中貿易關系的不確定性，汽車減速工業和普遍疲軟的全球需求都繼續嚴重影響制造業的表現，制造業目前正處于自2012年以來最快的萎縮階段。

法國

法國制造業與服務業PMI均大幅低于預期，雙雙跌破榮枯線。

法國3月制造業PMI初值49.8，

法國3月服務業PMI初值48.7，

法國3月綜合PMI初值48.7，

均較上個月大幅下跌。

私營部門商業活動再度下滑，是法國PMI下降的重要原因。由于新訂單下降的速度加快，出口業務創下近三年來最大幅度下滑。與此同時，在2月份經歷了部分復蘇之后，服務提供商的商業活動出現了小幅下滑。

“黃背心”運動以及阿爾及利亞選舉的推遲也在部分程度上影響了法國經濟。

華爾街見聞 作者：周覓