蘋果下調業績預期 產業鏈個股受驚

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蘋果公司于本周三盤后下調營收預期，由此引發產業鏈公司股價集體震動。

中國市場銷售放緩

蘋果公司于本周三下調了2019財年第一財季營收預期，這是近年來公司首度修正業績預期。蘋果CEO庫克致信投資者稱，公司第一財季的營收將達840億美元。官方此前預計營收規模在890億美元到930億美元之間，華爾街早前中位數預期則為913億美元。

需要指出的是，2018財年第一財季財報中，蘋果營收為883億美元，而最新給出的2019財年第一財季840億美元的營收預期，低于上一財年同期。據悉，蘋果正式季報將于1月29日盤后發布。

此外，蘋果預計第一財季毛利率為38%，為官方指引38%-38.5%的區間下限；預計第一財季其他收入約為5.5億美元，運營開支約為87億美元，企業稅率為16.5%。

蘋果將業績略顯疲軟歸咎于，公司在大中華市場上的銷售表現疲弱，iPhone手機升級換代不及預期。

在致投資者的信中，蘋果重點談到了在新興市場尤其是中國市場所遭遇的挑戰。

“雖然我們預期在某些關鍵新興市場會面臨一些挑戰，但我們并未預見到經濟衰退的程度，尤其是在大中華地區。事實上，我們大部分營收都未能達到預期目標，我們的全球營收同比下降超過100%，數據不及預期主要發生在大中華區的iPhone、Mac和iPad業績上。”蘋果指出，2018年下半年，隨著越來越多不確定因素影響到中國金融市場，這種影響似乎也影響到了消費者。隨著時間推移，公司在中國零售店和渠道合作伙伴的流量也在下降。市場數據顯示，大中華區智能手機市場的收縮尤為劇烈。

不過，蘋果仍表示在中國的業務有著光明前景。公司在中國的服務營收創出新高，設備安裝基礎在過去一年中有所增長。

蘋果周三收盤微漲0.11%，但受下調營收預期事件影響，蘋果公司盤后股價一度大跌8.5%。此外，美股相關蘋果供應商盤后也出現較大震動。

A股港股產業鏈受驚

受蘋果公司下調營收指引的影響，多家國內蘋果產業鏈公司股價受挫。

1月3日早盤，A股蘋果概念板塊整體下跌1.34%。午后該板塊跌幅進一步擴大，1月3日全天跌幅達2.59%。其中，精測電子、東山精密跌停，分別報收45.09元/股、10.03元/股。

此外，中石科技大跌9.38%、信維通信大跌8.77%，百邦科技、新綸科技、大族激光、長盈精密、欣旺達、飛榮達、超聲電子、歐菲科技等跌幅均在5%以上。立訊精密、巨星科技、安潔科技等多家公司股價亦不同程度下跌。

港股市場上，蘋果概念股同樣受挫。1月3日，舜宇光學、瑞聲科技跌幅均超過5%。

就蘋果概念股昨日的市場表現，招商證券電子行業首席分析師鄢凡認為，此次iPhone在2018Q4乃至2019Q1銷量低于預期，市場前期通過供應鏈渠道已經消化了不少利空。鄢凡表示維持前期觀點，即蘋果手機整體已進入存量市場，供應鏈分化會較為明顯，只有零部件品類擴張和份額提升的公司才能獲得逆勢增長。另外，積極參與手機之外的新品亦能有所表現，例如可穿戴產品尤其是Airpods仍是一大爆品。在當前市場的悲觀預期下，2019年業績能逆勢增長的公司仍可能有不錯表現。