【粉巷財經】陜國投“過招”海航系……

每經記者｜萬木春    每經編輯｜劉琳    

在古埃及，家主去世前，將財產交給信任可靠之人代為打理，將來再轉給子女。

這一“遺囑托孤”行為，發展到后來，就是如今金融業中的“信托”。應時而生的信托公司，成為專業理財的代言人。

可是，常在河邊走，哪有不濕鞋？

作為一家上市20余年的信托公司——陜國投來說，這幾年流年不利，接連“爆雷”，讓人唏噓。本月初，陜國投再次“中招”……

事情源于去年和海航航空集團有限公司（簡稱“海航航空”）的一項信托業務。后者到期拖欠債務未還，最后鬧得對簿公堂。

作為賠償，為海航航空回購行為提供責任擔保的“背鍋俠”——海航旅游集團有限公司（簡稱“海航旅游”），欲以手上持有長安銀行的股權抵債。

然而，對于陜國投來說，近年來長安銀行則是其青睞已久的對象。如此一來，這起糾紛有了別樣的看點。

海航航空的拖欠……

鏡頭拉回2017年3月。

像平時工作日一樣，陜國投重慶創新業務部的幾位員工，接下了單位推出的一項新信托管理計劃——《陜國投·海航1號集合資金信托計劃》。這也是陜國投給海航集團體系的唯一一筆融資。

身為受托方的陜國投，對于此番規模達5億、期限1年的信托資金運作方式，在計劃書中如此解釋——

“用于受讓海航航空集團有限公司持有的對海南海航航空進出口有限公司的標的應收債權，海航航空集團有限公司將資金用于運營，海航航空集團有限公司在信托期間按照支付標的應收債權回購款。”

通俗的說，就是陜國投將集合來的資金，借給海航航空，用于其運營。通過這樣的打理方式，1年后海航航空將本金和產生收益還給陜國投。陜國投再按一定收益率，分配給最初的募集者。

從彼時計劃書中可看出，陜國投對此次信托項目頗為看好。

▲信托計劃書

一方面，交易對手為海航集團旗下的一級子公司——海航航空，業務上得到了海航集團較大力度的支持，運營狀況良好。

另一方面，相關評估機構也為海航航空的信用做背書。2016年7月，該公司的信用等級為AA，評級展望為穩定。此外，海航旅游也為上述信托提供連帶責任擔保。

多重保險之下，這筆生意想必穩賺不賠。然而，意外還是比明天先來一步。

正如陜國投在每封信托計劃書最下方寫的10個字——“信托有風險，投資需謹慎”。

1年后，信托陸續到期，然而這5億元，“海航系”沒能按時還上……

讓人錯愕的同時，西安中院的一紙裁定書飄然而至，承擔連帶責任擔保海航旅游首當其沖，其所持有的長安銀行5.92%的股權，于8月初正式查封，爾后將依法進行處置。

借機入股長安銀行

拋起的一枚硬幣在未落地之前，沒人知道是正面還是反面。

就像這次“海航系”欠債后被法院查封相關資產，于陜國投而言，到底是硬幣的哪一面？

不過肯定不是最壞的狀況。

陜國投對于被法院查封這個事情顯然有所準備，其很快在公告中表述，將參與法院處置過程中的拍賣活動。

而其“惦記”長安銀行已經是公開的秘密。早在3年之前，便開始對后者股權進行收購，此后一直動作不斷。

但并不是所有的念念不忘，都有令人滿意的回響。

陜國投在持股長安銀行的路上沒少碰壁。

正是3年前，陜國投以1.25億元對價受讓浙江民泰商業銀行所持有的長安銀行股份，數量逾5000萬股。加上此前持有的股份，彼時陜國投累計持有長安銀行6600.62萬股。

不過這般速度，并未達到陜國投的預期。2016年年底，因重大資產重組停牌多日的陜國投突然發布公告，確定了重組標的為長安銀行。

不足一月，這項計劃卻遭折戟。彼時，陜國投公告所給出的解釋是，系因長安銀行部分股權持有期限限制以及股權評估值存異等。

在資本市場上，收購股權遭碰壁是“家常便飯”。陜國投對此的應對是“屢敗屢戰”，既然“鯨吞”的方式不成功，就改為“曲線抄底”。

今年5月31日，陜國投發布公告，擬受讓海航旅游所持1.48億股長安銀行股權。公司表示若此行成功，陜國投持有長安銀行股份數將增至2.16億股，持股占比升至3.83%，一躍成為長安銀行第8位股東。

時隔兩個月后，陜國投突然訴請查封海航所持長安銀行股權，并參與拍賣。若拍賣成功，陜國投將直接成為長安銀行第四大股東，持股比例達5.92%。

身存隱患的“心上人”

長安銀行到底吸引力何在，讓陜國投如此“朝思暮想”？

2009年，五家陜西地方法人銀行金融業機構通過新設合并，聯合其他發起人共同設立了長安銀行。與上市二十余年的陜國投較之，年齡上略顯青澀。

近幾年，長安銀行發展不斷增速，截至2017年底，資產規模突破2000億元。

快速發展的同時，一些隱患和瑕疵亦開始顯露。

譬如，長安銀行不良貸款率已連續三年上升，從2015年的1.46%到2017年的1.96%。另外，2017年的長安銀行因“違反存款準備金有關規定”等相關規定吃了多張罰單，一年合計被罰173萬元。與此同時，長安銀行單一客戶貸款集中度高達10.53%，已超過10%的紅線標準……

不過這些并未影響陜國投長達數年的青睞。

▲長安銀行股權結構圖

在陜國投眼里，受讓長安銀行股權，不僅可以解決與“海航系”信托項目問題，也符合公司整合金融資源的戰略規劃。

一金融行業人士給粉巷君（微信ID：nbdfxcj）透露，陜國投和長安銀行實際上并無太多淵源，要說有聯系，就是均為省屬地方金融機構。

還有一處頗為玩味的地方，不論是陜國投還是長安銀行，其大股東基本上都是陜西本土能源類公司。如果陜國投此番競拍長安銀行股權成功，前者就將是后者前五大股東中唯一一家金融類公司。

對上述現象，上述人士表示，股東為能源類公司是基于陜西當地情況所致，因為陜西有實力的企業特別是國企，都多為能源企業。

如今最大的存疑，就是陜國投此番能否如愿了……