美聯儲維持利率不變 重申將逐步加息 罕見直言美國經濟“強勁”

每經編輯｜郭鑫

美東時間周三，北京時間周四凌晨兩點，美聯儲公布了最新的利率決議， 如預期維持利率目標區間在1.75-2%不變。此前，美聯儲已分別于今年3月和6月各加息25個基點。

此次會議并未更新經濟和利率預期，會后并無聯儲主席新聞發布會。會后公布的聲明中，美聯儲重申了上次會議、6月會議聲明中對加息節奏的預期：預計進一步循序漸進加息將與經濟活動持續擴張、就業市場環境強勁、通脹接近聯儲對稱性2%的中期通脹目標一致。

不過，與期望表述不同的是，美聯儲罕見地多次使用“強勁”一詞表達對美國經濟形勢的看好。

《每日經濟新聞》注意到美聯儲在此次聲明中五次提到“強勁”一詞，聲明強調經濟、就業市場、家庭支出和商業固定投資基本面強勁，預計進一步循序漸進加息將與經濟活動持續擴張、就業市場強勁、通脹接近聯儲對稱性2%的中期通脹目標一致。將對經濟增速的描述由“穩健”升級至“強勁”，評價“美國經濟活動以強勁速度上升”，刪掉了上次會議聲明中的“穩健”增長說辭。

此外，美聯儲聲明稱，近幾個月平均就業增長“強勁”，失業率保持低位，家庭支出和企業固定資產投資“強勁”增長，經濟前景面臨的風險大體均衡，這比6月份描述的家庭支出已經“回升”有所改善。美聯儲8月聲明的表述充分體現了美聯儲更加看好美國經濟，這意味著未來發布的FOMC經濟預期將表現亮眼，凸顯了今年將繼續加息的立場。

美聯儲聲明變動偏鷹派 下一次加息并不遙遠

有意思的是，約兩周前，特朗普接受媒體采訪時說，他沒有為美聯儲加息“激動”（thrilled），每次經濟走強聯儲就要再次加息。他擔心加息的時機可能不好，在日歐央行都保持貨幣寬松時，加息可能會讓美國處于“劣勢”（disadvantage）。他說，歐洲在搞貨幣寬松，歐元在下跌。美元在上漲，這讓我們處于劣勢。他承認自己的言論罕見，但并不在乎別人怎么看。

Forexlive分析師Adam Button指出，此次FOMC聲明稍顯鷹派，這也許是投資者拋售美元的原因之一，但并非主因，其它因素包括貿易不確定性增加。美聯儲將對經濟增速的描述由“穩健”升級至“強勁”，這意味著未來發布的FOMC經濟預期將表現亮眼。美聯儲無需改變任何前瞻指引以保持12月加息的預期，其意在決定加息前看到更多通脹改善的信號。

MUFG Securities美國利率策略部門董事John Herrmann指出，九年來，美聯儲的情緒一直都是這樣積極和樂觀；但稱經濟活動以‘強勁’速度增長則是一反常態；他們很少無條件的使用這個措辭-他們使用如此鷹派的詞語異乎尋常；他們的前瞻性指引仍是將逐步向中性利率靠攏，所以很清楚將在9月和12月加息；讓整個委員會都同意這樣的措辭是相當奇妙的，因亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和聯儲理事布雷納德頗為鴿派，他們都附和了對經濟這樣的評估。

加拿大皇家銀行資本市場的分析師們指出，聲明中的幾個變動“傾向于鷹派”，這表明下一次加息并不遙遠。加拿大皇家銀行稱，關稅仍然是前景所面臨的風險，盡管美聯儲目前很少提及貿易問題，這表明它們迄今為止的影響有限。如果緊張局勢加劇，可能會有一些謹慎的理由，但就目前而言，強勁的美國國內背景和可觀的財政刺激措施，支持不那么寬松的貨幣政策。該行預計，今年下半年還會有兩次加息，并預計在2019年還會有100個基點的加息。

今年6月公布的聯儲最新利率預測顯示，多數聯儲官員都預計今年將合計加息四次。上月聯儲主席鮑威爾分別在接受采訪和國會作證時重申了循序漸進加息的立場。從無論哪個方面看，美聯儲都展示其正處于年內四次加息的道路。市場也預期四次加息是較大概率的結果。

特朗普評論美聯儲加息當天，本周四芝加哥商業交易所（CME）的“美聯儲觀察工具”顯示，目前美國聯邦基金期貨交易市場預計，今年9月聯儲加息至少25個基點的概率超過91%，一周前略高于90%。

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