Model 3產量不可持續 高盛重申特斯拉賣出評級

高盛今日重申對特斯拉的賣出評級，并預計該公司廣受關注的Model 3交付數量將低于華爾街的預期。

特斯拉預計將在7月初發布第二季度的產量和交貨量。高盛分析師David Tamberrino預計，該公司二季度交付了22,000輛Model 3，較David以前估計的19000輛汽車有所上升，但仍低于分析師28000的共識預期。

此前，特斯拉首席執行官馬斯克表示，特斯拉“很有可能”將在6月底之前實現一周5000輛Model 3的生產目標。但Tamberrino對這個生產速度是否可持續感到擔憂。

另一方面，Tamberrino預計，高價的Model S和Model X的交付量將分別同比增長4％和5％。這略高于市場的共識預期。

投資者已經可能已經將每周生產5000輛Model 3計入特斯拉的股價。現在，投資者更多地關注毛利率以及特斯拉能否賣出更多高配版的Model 3。

特斯拉股價周二收盤上漲2.7％，至342美元。目前，特斯拉的市值為581億美元，高于汽車巨頭通用汽車（578億美元）和福特（451億美元）。

這并不是高盛第一次看空特斯拉。

今年4月，高盛分析師建議客戶拋售特斯拉股票。該銀行擔心，特斯拉將無法在6月底之前實現Model 3的生產目標。特斯拉首席執行官馬斯克隨即在推特上表示：“下注吧。”

高盛分析師David Tamberrino當時表示：“我們認為2018年二季度的可持續生產率很可能低于該公司在第一季度最后一周達到的2000輛。我們預計，特斯拉屆時的Model 3產量為每周1400輛。”

而穆迪此前也指出，特斯拉在一季度末達到2000輛的Model 3產量是全力沖刺所得，能否持續保持住產量水平尚不明確。特斯拉可能需要更多的現金來加速生產，預計今年晚些時候必須再融資來滿足生產和債務需求。

華爾街見聞主編精選《讀要聞 | 股債都如“自由落體” 特斯拉今日之禍起于馬斯克的 “惡趣味”》中提到，Model 3產量遲遲上不去的原因歸咎于馬斯克的“執念”——過分追求自動化，而這可能毀掉特斯拉。也就是說，馬斯克口中的為汽車行業帶來的創新和競爭優勢——特斯拉位于加州的Fremont工廠全部自動化——是特斯拉遲遲無法快速擴大產量的原因，自動化生產大大增加了汽車的生產成本。

華爾街見聞 王超