凈利潤差了“一點點” 奧拓電子2017年期權計劃初戰不利

每經編輯｜每經記者 曾劍    

每經記者 曾劍 每經編輯 宋思艱

奧拓電子(002587，SZ)2月23日披露了2017年度業績快報，公司預計2017年實現凈利潤約1.32億元，同比增長52.88%。雖然這份成績單足夠亮眼，但相較去年公司推出的期權計劃首年考核業績目標，還差一點點。此前，奧拓電子2017年7月推出《2017年股票期權激勵計劃（草案）》（以下簡稱期權計劃），其中規定公司需在2017年完成不低于1.35億元的凈利潤。

《每日經濟新聞》記者注意到，對于激勵對象而言，奧拓電子層面的業績考核不達標似乎不算是壞事，因其目前股價與期權計劃的行權價已明顯倒掛。

2017年業績暫未達標

奧拓電子期權計劃顯示，奧拓電子當時計劃向激勵對象授予600萬份股票期權，首次授權500萬份，預留100萬份。首次獲授的激勵對象包括公司董事會秘書孔德建等合計172人（后調整為170人）。該期權計劃授權股票期權的行權考核年度為2017~2019年三個會計年度，每個會計年度考核一次。其中，首次授權的股票期權第一個行權期的業績考核目標為：奧拓電子2017年凈利潤不低于1.35億元，且以2016年凈利潤為基數，公司2017年凈利潤增長率不低于56.46%。

對比奧拓電子23日披露的業績快報來看，公司2017年的凈利潤距離完成期權計劃要求的凈利潤僅差了幾百萬元。對于激勵對象而言，這似乎有些遺憾。

需要指出的是，奧拓電子業績快報披露的財務數據僅為初步核算數據，未經會計師事務所審計，公司最終出爐的2017年年報或許仍有“達標”的可能。

但實際上，公司層面的業績考核不達標對于激勵對象來講或許不是壞事。因為，奧拓電子目前的股價與期權計劃的行權價已經倒掛。

根據期權計劃，奧拓電子股票期權的行權價格為7.47元/股，與公司當時股價處于同一水平線。在期權計劃推出后，奧拓電子股價曾出現過小幅上漲，一度接近8.5元/股。然而，2017年10月中旬以后，公司股價開始一路下滑。到2017年11月中旬，公司股價已經跌破前述行權價。截至今年2月23日收盤，奧拓電子股價報收于6.10元/股。也就是說，激勵對象通過二級市場購買公司股票，也比行權劃算得多。除非奧拓電子股價此后出現回升，不然，即便公司2017年業績考核達標，激勵對象行權的意愿恐怕也是極小的。

2016年激勵計劃考核輕松達標

從股價方面看，滿懷信心參與期權計劃，卻可能等來失利的結果。與之相比，奧拓電子2016年限制性股票激勵計劃（以下簡稱激勵計劃）的激勵對象無疑幸運得多。

按照激勵計劃所述，奧拓電子擬向100多名激勵對象授予500多萬份限制性股票。激勵對象每一次申請標的股票解鎖的公司業績條件為：奧拓電子2016年~2018歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤分別不低于4000萬元、4300萬元、4600萬元。而截至2017年三季度末，奧拓電子歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤便已經有7561.05萬元。

對于兩份計劃指定的業績考核條件差異較大的原因，《每日經濟新聞》記者今日（2月24日）致電奧拓電子投資者熱線，試圖進一步了解情況，但電話無人接聽。

分析人士認為，從公開資料判斷，之所以兩份計劃規定的業績考核條件有這么大的差異，原因或在于在激勵計劃推出后，奧拓電子進行了資產重組，攬入了千百輝照明、奧拓立翔光電等公司，經營體量不可同日而語。

值得一提的是，經歷分紅送轉后，奧拓電子2016年限制性股票的授予價格目前已調整為3.38元/股。激勵對象無疑浮盈頗豐。