【盤后名家解盤】招商證券：關(guān)注制造業(yè)投資回升帶來的投資機(jī)會(huì)

每經(jīng)編輯｜何建川

截至今日收盤，萬得全A指數(shù)已經(jīng)罕見地收出8連陽，此前各機(jī)構(gòu)預(yù)期的春季行情正在逐步得到兌現(xiàn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從近期的行情來看，呈現(xiàn)周期股、主題股、消費(fèi)板塊輪動(dòng)的格局。

今日收盤后，招商證券指出，制造業(yè)投資有望在今年出現(xiàn)回升。招商證券認(rèn)為，自2016年以來國內(nèi)企業(yè)盈利大幅改善，2017年以來工業(yè)企業(yè)資本開支明顯增加，伴隨著工業(yè)用地面積增速的大幅回升，而工業(yè)用地面積增速通常領(lǐng)先制造業(yè)投資完成額約一年的時(shí)間，因此，預(yù)計(jì)2018年一季度國內(nèi)制造業(yè)投資完成額回升是大概率事件。若一季度基建投資和房地產(chǎn)投資由于慣性沒有下滑，則制造業(yè)投資回升會(huì)導(dǎo)致一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率超預(yù)期。

招商證券表示，有四個(gè)方向制造業(yè)投資有望明顯回升：第一、受益于地產(chǎn)和基建投資需求回升后大宗商品價(jià)格上漲，而受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響較小的行業(yè)，如化工、工業(yè)金屬；第二、地產(chǎn)銷售同比高增長帶來耐用消費(fèi)品消費(fèi)回升，相關(guān)制造業(yè)投資需求回升，如家電、汽車；第三、消費(fèi)電子和通信技術(shù)快速發(fā)展，相關(guān)行業(yè)資本開支增速持續(xù)保持高增長，例如面板、消費(fèi)電子、通信等；第四、制造業(yè)投資升溫帶來機(jī)械設(shè)備需求回升，相關(guān)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)需求提升。A股受益這一趨勢的行業(yè)有制造業(yè)中游的設(shè)計(jì)施工行業(yè)和相關(guān)領(lǐng)域的設(shè)備，如面板、半導(dǎo)體、3C自動(dòng)化、化工、機(jī)械設(shè)備等。

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