農業等板塊漲幅居前 機構：龍頭盛宴或延續

（圖片來源：視覺中國）

美聯儲加息靴子落地，滬深兩市早盤小幅低開，個股跌多漲少，題材股走弱，黃金概念股早盤走強。

從板塊上看，細胞免疫治療、高送轉、黃金、碳纖維、汽車整車、農業等板塊漲幅居前；二維碼識別、農機、電子發票、芯片、王者榮耀、豬肉、等板塊跌幅居前。

海通證券首席策略分析師荀玉根表示，展望2018年，A股市場有望從目前的震蕩市逐漸步入牛市初期，上漲的核心邏輯為企業盈利改善及機構資金入場。同時，明年以龍頭銀行股為代表的金融板塊將迎來估值修復，市場風格也有望從價值龍頭擴散到成長龍頭。

荀玉根表示，由于上漲邏輯及市場投資者結構發生變化，未來新牛市特征與以往有所不同，主要體現為：企業盈利回升源于經濟結構變化，導致盈利改善周期更持久；機構資金占比提高，導致行情波動更平緩；中國自主品牌崛起，并帶來龍頭公司崛起。

廣發證券表示，2018年A股受到流動性中性的影響，依然呈現結構性機會，核心交易來自利率高位震蕩后溫和下行，使得增長因子的貼現率有所下降，市值因子與增長因子兼備的中盤股將取得最顯著超額收益，龍頭盛宴延續，“以龍為首”擴散至更多細分行業的龍頭股。市場從“確定性/流動性溢價”向“增長溢價”切換。

展望2018年，無論是外匯占款或信貸投放都相對平穩，而家庭部門較高的實際利率和較差的賺錢效應都難以驅動居民儲蓄大規模轉向A股。脫虛入實使得實體經濟對流動性的吸納加大，房地產對流動性的爭奪趨弱。在新增流動性有限利率偏高的環境下，居民首要配置低風險偏好的貨幣類產品等而非權益市場。

天風證券則認為，明年市場的主要特點是ROE維持相對高位，為慢牛行情搭臺，同時利率從高位回落，對小盤股相對有利，但小盤股仍然難以賺估值的錢，業績為王、確定性為先、精選中小市指股票成為下一階段市場的主要矛盾，因此，配置策略上，我們建議金融“守正”，成長“出奇”。具體推薦關注的行業包括：銀行、軍工、機械、環保、傳媒等。

每日經濟新聞綜合（中國證券網）

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