七險企年內耗資117億購地買樓 四上市險企半年投資性房地產增10%

近期，中國太平約16.45億元摘得杭州兩地塊消息引起業內關注。據《證券日報》記者不完全統計，年內包括中國平安、中國太平、泰康人壽、國華人壽、渤海人壽、恒大人壽、國聯人壽7家險企大手筆購置不動產。從投資金額來看，7家險企競買土地、購置寫字樓合計耗資達117億元。

引人注意的是，近期上市險企披露的半年報顯示，今年6末，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險四家上市險企投資性房地產合計達604億元，較2016年年末新增57.17億元。其中，中國平安該項投資今年6月末為470.07億元，新增46.11億元，投資余額及新增投資額均占四大上市的七成以上。

多險企密集購地

本報記者獲悉，9月4日下午，中國太平保險集團旗下太平投資控股有限公司代表太平人壽、太平財險、太平養老競買聯合體參加杭州市土地出讓掛牌現場會，并以起拍底價8.73億元、7.72億元分別摘得杭政儲出〔2017〕46號、47號商務用地。

據了解，所競購地塊位于杭州市錢江新城，距市政府直線距離約500米，是杭州市核心金融商務區內僅存的優質地塊，合計土地面積2.2萬平方米、規劃建筑面積9.9萬平方米。

實際上，除中國太平之外，年內多險企密集購置不動產。

從耗資金額最大的中國平安來看，一季度末濟南集中出讓15宗地塊，其中的2017G001—011這11宗地以43.8億元的起始價被中國平安收入囊中。此外，1月13日，深圳福田中心區定向保險業總部企業地塊B116-0028宗地，平安財產以11.22億元底價成交。1月4日，深圳安創投資管理有限公司（平安子公司）摘得的鄭州市165號地塊，成交價為1.65億元。這幾宗土地合計耗資56.67億元。

今年以來，國華人壽與泰康人壽也大手筆出手土地市場。1月24日，武漢P(2016)158號地塊以32.6億元的底價銷售，競得單位為國華人壽全資子公司平華置業。3月21日，武漢掛牌的二七濱江商務區地塊，最終被泰康人壽以底價15億元拿下。

除上述幾家險企之外，恒大人壽于2017年2月27日簽訂了《武漢?恒大御園樓宇認購書》，交易價格為1.21億元，認購武漢市江漢區CBD中心商務區寫字樓；當天同時簽訂的《武漢?恒大御景灣樓宇認購書》，交易價格為3.5億元。

引人注意的是，今年以來險企購置的寫字樓中，不少為自用寫字樓。例如，成立兩年多的國聯人壽于今年7月6日與國聯集團簽訂了一筆3.31億元的自用性不動產轉讓協議。相對于每年數百萬或數千萬元的租賃成本，自購辦公樓無疑成為新設險企的選擇。

再如，2月15日，津濱保(掛)2016-1號地塊迎來摘牌，最終渤海人壽以3790萬元摘獲此地。掛牌文件要求該項目為企業自用辦公樓，不得分割銷售，國有建設用地使用權出讓年限為40年。

相較于每年數百萬或數千萬元的租賃成本，自購辦公樓無疑成為新設險企的選擇。國聯人壽認為，購置自用性不動產有利于進一步提升國聯人壽品牌形象，有利于進一步優化公司增效節支水平，從長遠來看是公司節約經營費用、控制經營成本支出的有效方法。

值得一提的是，除購置各類不動產之外，險企也以借款形式向地產子公司項目“輸血”。根據某壽險公司與其房地產子公司簽訂的《股權轉讓協議》相關規定，該險企應逐步向地產子公司提供74.9億元資金支持。今年1月4日該險企以股東借款方式向子公司不動產項目追加投資，金額為13億元，用于項目建設。

四上市險企新增投資51億元

從上市險企來看，今年6月末四大上市險企投資性房地產合計為604億元，較2016年年末新增57.17億元，同比增長約10%。

其中，中國平安投資性房地產6月末為470.07億元，較去年年末新增46.11億元；中國人壽該項投資為13.72億元，新增1.81億元；中國太保該項投資為84.96億元，降低1.9億元；新華保險該項投資為35.3億元，新增1.35億元。

從行業來看，本報記者獲悉，一季度末險企投資性房余額就達到1597.97億元，同比增長13%。對比來看，上市險企投資性房地產投資額占行業的三成以上。

此外，從半年報反映的數據來看，投資性房地產在險企各類投資資產中占比均較低，比如中國人壽今年6月年末與去年年末的占比均為0.05%；中國太保今年6月末占比僅為0.8%，較去年年末下降0.1個百分點。

盡管占比不高，但投資性房地產為險企帶來了可觀的的租金收入。中國平安提到，總投資收益包括分部利潤表中的投資收益、公允價值變動損益、其他業務收入中的投資性房地產租金收入等。其中，今年上半年的投資性房地產租金收入為11.52億元，較去年同期的7.93億元大幅增長。

值得一提的是，有險企因為投資性房地產嘗到了“甜頭”，也有險企因為投資性房地產而收到監管函。

保監會官網顯示，由于子公司投資性房地產計量違反償二代相關規定，某險企近期“吃”下監管函。監管函顯示，該險企子公司江蘇某科技發展有限公司將持有的安科科技大廈由固定資產調整為投資性房地產，并以公允價值進行計量。經審查，該項資產公允價值計量不符合償二代監管規則和會計準則規定，評估增值依據不足。

為此，保監會對該險企提出監管要求，包括：責令其對江蘇某科技發展有限公司持有的安科科技大廈采用成本法計量，對投資性房地產不得使用公允價值計量；責令其重新編報2017年2季度償付能力報告，并于9月20日前通過償二代監管信息系統報送保監會。