道達對話牛博士：消息與技術共振 明天大盤不“保險”該咋辦？

每經編輯｜柴剛

本周五，A股市場表現不太理想，滬指下跌將近30點，跌破了5日、10日線，而創業板指數更是收出一根幅度達1.76%的中陰線。經過前期周線的七連陽之后，本周滬指終于收出陰線。 

而就在這個周末，有一段時間沒有公開發言的證監會主席劉士余，又在一次會議上發表了關于“野蠻人”的重要講話，已經成為這兩天市場熱烈討論的焦點，那么這將對下周的行情帶來怎樣的影響?今日，達哥與牛博士就此展開討論。

牛博士：達哥，您好，上周以來，您就開始對市場提出了謹慎的觀點，并認為大盤面臨調整。而本周，市場果然在3300點下方展開震蕩。那么，你對近期市場的調整，怎么看?

道達：首先說一下技術上的看法，此前大盤走出周線七連陽，并且突破了120周均線，應該說這是一輪比較強有力的反彈行情。而引導這一輪行情的主力資金，正是推動大盤股不斷走高的超級機構——保險資金。比如，安邦不斷舉牌中國建筑，恒大人壽不斷增持萬科等。

另外，以中國聯通為代表的國企改革題材，也表現非常強。很明顯，市場主力資金重點參與的，就是大盤藍籌股。相比之下，小盤股雖然也出現過脈沖式的反彈，但卻難成氣候。 

而在本周，預料之中的休整果然襲來，周線終結了七連陽。但我始終認為，近期市場的休整，依然是給大家優化持倉結構的機會。而在技術上短期調整趨勢較為明朗之后，周末的消息面，又出現了新的變化，在消息面與技術面共振的作用下，我認為大盤短期調整可能還會繼續向下尋求支撐。

牛博士：你所說的消息面，就是指證監會主席劉士余的講話吧?

道達：確實如此，劉士余可以說是“痛批”了一些所謂野蠻人在證券市場上的野蠻收購。明眼人心理都清楚，其實證監會主席痛批的對象，就是一些利用來路不正的錢進行杠桿收購的保險資金。

對于劉士余的講話，市場上爭議比較大，各種觀點都有。有些專家也認為，對于講話不能過分解讀，這應該只是針對一些違規的機構而已。這里，達哥也不好對此進行解讀，只是想說一下這一消息，將對行情產生怎樣的影響。

我個人認為，在近期這一波行情中，險資、舉牌、大盤藍籌是重要的推動力。但現在既然有一個行業的主管官員公開出來批評，想必后面出臺一些監管措施，這是很有可能的。

因此，這一消息的出現，會影響到舉牌概念股背后多頭的心態。對這些多頭而言，為了避開可能出現的進一步利空政策出現，其中一些多頭肯定是要減倉的。再加上周五，大盤走勢確實也不太理想。所以，短期繼續向下尋求支撐的可能是比較大的。

牛博士：那么，你對中期行情怎么看?這是否意味著行情有可能結束?

道達：其實，不僅僅是國內的因素，歐洲的利空因素也值得關注。目前，意大利正在進行修改憲法的公投，而公投的結果，也將對意大利是否脫離歐盟起到重要影響。這一不確定性因素，不僅影響意大利自身，對于歐洲的影響，來自全球資本市場，都會產生連鎖反應。 

不過，雖然市場進入調整完全是意料之中，但我認為中線行情性質并不會因此發生改變。只要大盤一直在年線上方運行，那么依然是多頭強于空頭的市場。而短期技術面和利空消息形成的共振，不會終結反彈的趨勢，這只是一個插曲而已。所以，我們應該利用這波調整，繼續選股調整持倉結構。

如何選股?我認為，依然是選擇在調整中能夠守住年線的強勢股。其實，上周我們一直提示大盤短期不樂觀，也就是等待這樣的機會。而在操作上，需要做的是制定詳細的操作計劃，盡量不要踏錯節奏，影響到整體的投資布局。否則，明天市場氛圍的突然變化，就可能會對大家的炒作產生影響，從而做出不成功的交易。

對于手中的持倉品種，大家要預先有清醒的認識，哪些是準備清理掉的弱勢股，哪些是備選的強勢股，走勢到底如何，都要仔細考慮，觀察清楚。

牛博士：非常感謝達哥的精彩點評，另外，今天道達號(微信號：daoda1997)的新欄目“庖丁解股”要上線了，我對此也非常期待啊!

道達：是的，今晚“庖丁解股”的第一期節目就將上線，這里也提醒已經購買的朋友準時觀看。不過，達哥也提醒一下，如果同時訪問人多，有卡頓，或者其他不足之處，請大家在“庖丁解股”的學習討論區給我們提出來，我們一定會不斷改進，越做越好。

另外，在這個學習討論區中，希望大家多交流投資心得，最好不討論與庖丁解股無關的話題，共同營造一個良好的學習氛圍。

滬深300指數倉位參考

日期：2016年12月04日

今日倉位：5成

明日倉位計劃：5成(不變)

特別說明：

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。