公募18年規模猛增 為何掌聲平平

每經編輯｜黃小聰    

◎每經記者 黃小聰

自1998年誕生以來，公募基金已經走過風風雨雨18年，好比是一位嬰兒終于長大成人。而在這18年中，公募基金以其低投資門檻、較高透明度等特點，成為許多“小白”涉足投資領域的第一站。

雖然公募基金一路走來發展迅猛，但是在這過程中，不少投資者對公募基金的印象卻較為一般，公募基金贏得的規模增長與其獲得掌聲似乎并不太一致。

那么，在經過了18歲“成人禮”之后，公募基金又該如何去俘獲更多投資者的心呢？

規模與掌聲并不相稱

中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2016年5月底，我國境內共有基金管理公司102家，其中中外合資公司45家，內資公司57家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共11家，保險資管公司1家。

此外，截至5月底，以上機構管理的公募基金資產合計8.09萬億元?？梢钥闯觯鳛橘Y本市場較為年輕的資管行業，公募基金從“老十家”起步，經過18年的發展歷程，從無到有、從小到大，已發展成為中國資管領域的重要參與者和建設者。

濟安金信副總王群航指出，“公募基金所管理的資產規模超過了8萬億元，這么大的體量，說明了投資者對于公募基金的充分認可。公募基金是行業的標桿，券商、保險、私募基金這三類機構都以能夠發行公募產品為目標，也很能夠說明問題。”

不過雖然公募基金發展迅猛，但是近幾年來，不管公募產品還是專戶產品，投資者對其口碑都較為一般，能持續為基民們創造較為穩定收益的基金更是屈指可數，而像公募QDII更是在一段時間內給基民們留下了非常傷痛的記憶。

還有值得關注的就是分級基金，2015年上半年，A股持續大幅上漲，分級基金規模迅速擴大，新發品種迅速增加，實現了對多數行業、主題的覆蓋。隨后出現的普遍上折，雖然也為投資者帶來了豐厚的投資收益，但在股市異常波動期間，分級基金開始頻繁下折，部分新入市的投資者不了解下折機制，在下折基準日買入分級B，下折之后發生大幅虧損，也是非常受傷。

對于公募基金這么多年卻掌聲平平，業內人士表示原因其實主要有兩方面，一方面在于過度地關注和放大了一些負面因素；另一方面則是基民追漲殺跌的投資行為，使得他們的收益與基金的績效表現不對等。

還有哪些功課可以做？

那么，在公募基金大步向前發展的同時，投資者落下的傷又該如何去撫平呢？

一位基金公司人士建議，首先要加強投資者適當性管理及投資者教育工作。比如基金行業在銷售QDII等參與海外投資的基金產品時，要做好與投資者的財務狀況、風險承受能力、投資需求及知識和經驗等的匹配；境內投資者大多對QDII基金或海外基金等認識不夠，尤其對海外復雜的投資模型及衍生品較陌生，需要在銷售過程中增加投資者教育，使其充分意識到可能面臨的投資風險。

其次，諸多的股票型或混合型基金，跟風買入高估值的題材股、概念股的現象屢有曝光，換手率居高不下，其實基金作為機構投資者理應堅持價值投資理念。

還有，除直接調低費率之外，基金管理公司也可根據業績表現采取浮動管理費率，搭建費用節約的互聯網基金銷售平臺等，從機制設計、渠道建設等途徑維護投資者利益。

對此，持類似觀點還有華東地區的基金業內人士，他也表示，“公募基金的核心競爭力是優秀的資產管理能力，我們認為基金公司只有堅持提升長期投資能力，才能獲得投資者的認可。此外，服務、風控、創新也非常重要，持續完善風險管理體系，堅持正確的創新發展方向，將使得基金公司進一步贏得更多投資者的掌聲。”