鄭眼看盤：止跌回升 轉入平衡震蕩

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周二，A股終于在大漲。滬綜指收盤大漲5.53%至4277.22點，盤低深至3847.88點。此外，深綜指、創業板綜指分別漲4.8%、5.11%。

消息面利好云集，且疑有重量級資金介入，權重股受到了特別關照。昨中車、國泰兩股漲停頗值一書，因前者前期對人氣殺傷力極大，而后者作為新股過早開板又對次新股人氣壓制較大。順便說下，在本輪調整前提前在期指上大量做空的國泰君安席位，周二已全面平空翻多。

上午10：30前后應是個難得買點，因當時股指已砸破周一低點的3875點。在技術上，當前低失守后去買未必是合理的，但如果出于對政策的博弈，那么便會有其合理性。

筆者昨日說，杠桿率僅為一倍的兩融盤頂多能撐到3500點，故周一低點下還略有空間。筆者能看到潛在的爆倉風險，管理層自然更能看到。大盤周一已有逆轉，經周二這么一漲，許多徘徊在平倉線附近的資金應該已轉危為安。

雖然大盤大漲，但未必會沖得過高，故投資者不宜追漲，只能等其回調時才適度低吸。

周二有許多個股盤中漲15%甚至20%，早盤買入者已獲利頗豐，但當天無法獲利了結，故今早至少會有波回探，這為想補倉者提供了低吸機會。

筆者相信未來股指走平衡震蕩市概率頗大，一般不宜預期股指大漲大跌，至少短期內不應作此預期。

未來杠桿率很可能會緩緩下降，類似于上半年那種激進式借錢炒股的風氣將一去不復返。本輪牛市雖有各式各樣理由，但杠桿的助漲作用也是不容忽視的，所以當杠桿率下降時，上漲的力道一般會有所減弱。

震蕩市較適合“去杠桿”，因為震蕩中杠桿容易“軟著陸”。在爭取到相對穩定的股市環境后，常規的、自有的增量資金應可緩緩地置換出杠桿類資金，潛在危害則消弭于無形。