鄭眼看盤：周四易震蕩可適度漠視

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周三A股繼續上漲，藍籌股繼續領先，滬綜指領漲。截至收盤，滬綜指大漲1.00%至2288.63點，深綜指漲0.77%至1258.74點，中小板綜指漲0.82%至7398.79點，創業板綜指漲0.91%至1567.47點。各分類市場成交齊齊放大，人氣進一步活躍。

消息面上，昨日官方公布的8月份非制造業商務活動指數從7月份的54.2上升至54.4。此外，匯豐發布的中國8月份服務業采購經理指數(PMI)從7月份的50躍升至54.1。上述服務業數據良好，與慘淡的制造業數據形成鮮明對比，這實際上暗示經濟轉型已有成效。

數據對股市影響復雜，對相關非制造類公司顯然是利好，但數據同時也會稍稍降低官方進一步追加經濟刺激政策的機會，故對制造類公司的支撐有限。連續兩天銀行類股、地產股均有所表現，同時中國石油、中國石化亦持續上漲，這種情況下股指強勢十足。

上周新股申購凍結了約八千億元，可能只要其中的十分之一愿意在解凍后回補倉位，就能造成股指如此上漲。市場原本處于平衡狀態，某一方忽然多出幾百億元，加上正巧官媒明顯釋出做市指引，故結果可想而知。

股指漲跌轉換反映買賣力量的消長，故筆者相信股指回落只能來自以下三個因素：一為持續上漲后獲利回吐者增加，且在某一時點蓋過了上述補倉力量；二為下一批新股宣布上網發行；三為資金面忽然回緊。

就獲利回吐壓力看，筆者認為首先得看到滯漲，然后才可談及回落。也就是說，投資者不必憂慮股指忽然拐頭，所以對大盤起初幾次的盤中跳水大可忽視。

從新股發行看，由于在年內余下時間內仍有約70家新股待發行，算下來每個月會有十七家左右。假如本月上網發行家數達到這個數量，那么股指勢必回落。新股發行明朗的時點雖然并不好把握，但一般本周內該利空可能還不至于出現。

從資金面看，近期資金價格回落明顯，央行雖然本周也進行了正回購，但量相當有限，因此資金面寬松大致還可持續一段時間。上述三個潛在的調整因素暫時都沒出現，故短期內投資者仍可持股，且可適度漠視一些盤中跳水。

今日為星期四，前幾周每每于周四容易跳水，故不排除今日大盤借此經驗大幅震蕩。筆者認為如果大盤果然震蕩，建議倉輕者逢低低吸，這一方面是因上述調整因素均未出現，另一方面是“成形的經驗”極易被主力反向利用。

一般而言，當大盤單邊揚升時，就算有一天會大幅回調，也多半先有個高位震蕩過程，且震蕩期間不排除小幅創出新高的可能，只是成交量與部分技術指標均可能出現背離，極易見到冷門品種無征兆地暴漲，彼時正式的大幅回落條件才成熟。