個(gè)人房貸利率管制怎能暫不調(diào)整？

7月19日，央行決定自7月20日起放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率7折的下限，但保留個(gè)人房貸利率為基準(zhǔn)利率7折的下限。這一消息迅速在金融市場獲得無數(shù)好評，但在筆者看來，這一改革還有不少遺憾。

這次貸款利率改革方案的第四條規(guī)定：為繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的住房信貸政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區(qū)間暫不作調(diào)整。

也就是說，其他貸款利率這次都市場化改革了，但房貸利率成為例外。為什么不動(dòng)房貸利率呢？從央行有關(guān)負(fù)責(zé)人的表態(tài)來看，主要是為了落實(shí)房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，抑制投資投機(jī)性需求。這意味著樓市調(diào)控不會放松，至少房貸政策不放松。

從多年樓市調(diào)控實(shí)踐來看，房貸政策的確在阻擊房價(jià)上漲過程中扮演重要角色。即便如此，筆者依然認(rèn)為房貸利率改革不能例外，應(yīng)該與整個(gè)貸款利率改革保持同步，以便讓貸款利率改革完整推進(jìn)，避免殘缺。

房貸利率改革之所以例外，原因或許是有關(guān)方面認(rèn)為，目前阻擊房價(jià)上漲還離不開房貸利率管制。其實(shí)，這種考慮純屬多余。首先，房貸利率市場化之后，還可以通過繼續(xù)落實(shí)首付款比例、暫停第三套及以上住房貸款發(fā)放來執(zhí)行差別化的住房信貸政策。對投資投機(jī)影響最大的因素，應(yīng)該是首付款比例和暫停房貸，而不是房貸利率。

其次，抑制樓市投資投機(jī)替代性的手段很多，不一定非要依賴房貸政策。就短期而言，如果對于購買第二套及以上房產(chǎn)者征收不同的交易稅，必將能有效遏制投資投機(jī)，其效果一點(diǎn)也不比當(dāng)前實(shí)施的房貸政策效果差。從長遠(yuǎn)看，如果能夠及時(shí)推出房產(chǎn)稅，在持有環(huán)節(jié)對多套房產(chǎn)征收重稅，也能起到抑制投資投機(jī)的目的。可能在一些人看來，房貸利率繼續(xù)受管制是為了支持家庭首套自住購房信貸需求。其實(shí)，支持這一需求的辦法也很多，可通過多種措施鼓勵(lì)商業(yè)銀行降低利率來支持首套自住購房信貸需求。

毫無疑問，放開房貸利率管制只是一個(gè)時(shí)間問題。央行的表述也稱“暫不作調(diào)整”。那么，與其晚調(diào)整不如早調(diào)整，以便讓房貸利率也早日適應(yīng)市場化操作，而且拖延這項(xiàng)改革沒有多少實(shí)際意義。因?yàn)檫@次房貸利率政策維持不變的目的是抑制投機(jī)購房，可替代房貸利率政策的手段有很多。

央行日前還公布了今年上半年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告，6月末，個(gè)人購房貸款余額9.07萬億元，同比增長21.1%，增速比上季度末高3.7個(gè)百分點(diǎn)；上半年增加9628億元，同比多增6173億元。既然個(gè)人購房貸款繼續(xù)保持快速增長，那么，更需要市場化手段來調(diào)節(jié)，以便讓房貸利率更合理。