人身險費率市場化方案已上報 業內稱年內放開成定局

每經編輯 每經記者 李聽 發自上海    

每經記者 李聽 發自上海

持續13年之久的人身險產品預定利率，日前其改革步伐又向前邁進了一步。5月29日，《每日經濟新聞》記者獲悉，近日，人身險費率市場化方案已上報。

行業人士表示，2013年放開定價利率幾成定局，對壽險發展來說或許是個機遇。一方面，源于傳統險因價格偏貴，銷售基本停滯；另一方面，源于近兩年投資收益下降和銀保渠道銷量萎縮致使保費增速將至近十年底部。而定價放開，是一條刺激保險需要回升和產品創新并突破困境的重要途徑。

行業人士表示，改革條件已基本成熟。但定價放開的方案，可能會采取的方案：一是先放開傳統險；二是分紅險一起放開。

傳統壽險先行VS分紅型同步

早在1999年，當時保監會為解決保險公司的利差損問題，強制規定傳統險的預定利率不能高于2.5%，此后的13年，人身險產品的定價利率一直實施監管管制，即預定利率不得超過2.5%。在此后的十幾年內，保險公司傳統險定價明顯偏高，銷售處于停滯狀態。

2010年，保監會曾發布《關于人身保險預定利率有關事項的通知（征求意見稿）》，決定放開傳統人身保險預定利率，但鑒于部分保險公司強力反對，放開利率管制再度被擱淺。

不過，來自外部的挑戰一刻也沒有停滯。一位保險公司董事長此前對記者表示：“在目前金融環境下，由于資金短缺導致的高借貸利率、信托產品熱、高利息理財產品熱等，都對目前較為單一的壽險產品形成了巨大挑戰。”

鑒于人身險產品由于利率低而失去吸引力，今年3月7日，保監會向壽險公司下發 《關于開展人身保險費率政策改革試點的意見》及具體實施辦法等文件，將人身險費率改革分為四個階段。

行業人士對《每日經濟新聞》記者表示，目前來看，改革條件已基本成熟。至于定價放開的方案，可能會采取的方案包括：一是先放開傳統險；二是分紅險一起放開。

行業人士稱，如采取先放開傳統險，雖然會使人身險產品利潤率下降，但由于這部分產品占比小于20%，加之其價格彈性較高，以量補價概率較高；且傳統險多通過個險渠道銷售，間接提高了惡性競爭的壁壘。如采取分紅險一起放開，則會使市場預期惡化，理由在于分紅險占壽險市場約80%，對總體價值有重大負面影響，使得“以量補價”難度加大；且放開分紅險，等于間接打開了銀保渠道退保閘門，容易導致中小險企通過銀保渠道發起惡性競爭。

產品結構決定保單利潤率

針對定價利率市場化改革對保險公司的影響，一位資深行業分析人士對《每日經濟新聞》記者表示，從上市保險公司數據和調研情況來看，若先放開傳統險，由于長期傳統險新單保費占比僅4.6%，即使新單利潤率由17.3%降至13.5%，新業務價值增速僅由5.3%降至5.0%；但若將分紅險一起放開，新單利潤率由17.3%降至13.1%，則新業務價值增速由5.3%降至3%。

不過，行業研究人士亦表示，雖然有利率管制，但我國壽險新單利潤率在17%左右，并不算高。而保單利潤率的決定因素，產品結構更關鍵。利率全部放開后，若產品結構不改善，預計我國新單利潤率將下降至13.5%，但若配合稅延養老政策，產品結構適當改善后，利潤率亦可維持在17.9%左右。

業內一位知名學者對《每日經濟新聞》記者表示，市場化推進已成為一種趨勢，長期來看，有利于激發行業活力。邏輯在于，保險費率市場化相當于產品降價，會提高消費者的購買熱情，保險公司亦可以量補價。