鄭眼看盤：多頭或將護盤 暫不跟風殺跌

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周四A股在銀行等金融股拉升帶動下于前市向上虛晃一槍，其后單邊跳水，直至臨收前半小時才漸漸喘定。滬指數盤高2362.94點，午后跌深至2287.30點，最終報收于2302.60點，較前一天跌去0.79%。滬指因金融股強勢跌幅有限，其余股指跌幅較大，深綜指大跌2.03%，中小板、創業板綜指分別大跌2.35%、2.86%。

大盤走勢較前期難看，但是否真的走壞至少還得一兩根K線驗證，目前尚難下定論，原因如下：從小市值個股看，雖然跌幅普遍較大，但調整仍處于正常區間，并無跌停個股出現；從盤后股指期貨持倉看，空頭雖然較前期積極一些，但所增持空單仍較有限，暗示絕大多數空頭對下跌趨勢不敢確定；昨滬指成交額明顯放大，但放量集中在上午的拉升期，午后跳水時放量有限，暗示市場人氣仍較穩，恐慌盤遠未殺出。

其余消息面利好，新公布的匯豐中國1月制造業采購經理人指數（PMI）預覽值為51.9，高于去年12月終值的51.5，并創兩年來新高。經濟指標很好，證明經濟確實好轉。官方PMI指數將于下月初公布，預計同樣會向好。目前分析師們多數認為經濟向好一方面得益于去年包括鐵路在內的大額投資推動，另一方面得益于企業去庫存接近尾聲。

有人說殺跌和IPO重啟傳言相關，如果是IPO重啟傳言引發殺跌，那么殺跌過程中多半會放量，因投資者實在已被以前的IPO弄怕了。

至于其他利空，大多可以漠視，如朝鮮半島局勢，又如解禁的大股東拋售。前者和A股向來“太遠”，后者從來不是新聞。

筆者認為大盤調整兼有技術面因素和基本面因素。技術面而言，股指上漲了八周，這種情況下銀行股強拉有點不合情理。其實深綜指已調了3天，但滬綜指才調了1天，說明銀行股強拉已部分掩蓋了股指走向。

基本面而言，筆者連續兩天談及理財產品問題，認為這是隱憂。從絕大多數個股已調整了3天的情況來看，可能暗中確已有資金對此因素作出反應。就理財市場來說，如果嚴控，經濟熱度會階段性下降，許多個股近期業績將變得暗淡；如果適度管理但整體上仍希望其良性發展，理財市場仍將壯大，后續資金可能大量涌入。

就現階段而言，投資者如果錯過了逢高減持機會，則不如再觀察一陣，畢竟本周為上漲第八周，股指如此震蕩原非特別令人意外。目前許多投資者或已習慣于調整后上漲，這種心態有可能被主力利用，所以不排除主力借助人氣尚在再度護盤。

退一步說，如果大盤這次真的走壞了，那么其在首次下觸20天均線時，在大多數情況下會本能地向上反抽。所以投資者就算看空后市，也沒必要跟風于低位殺跌。筆者仍持前一天觀點，即股指在走上升楔形，應對策略應是“創新高后沽，回拉后補”。

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