歷史上的存款搬家

從央行和中登公司公布的數據看，當前的市場存在“存款搬家”，且一部分搬到了股市。數據顯示，歷史上共出現了三次存款大搬家，分別是1999年～2000年、2006～2007年、2009年底。前兩次的波瀾壯闊造就了資金推動型大牛市，后一次的后知后覺，導致獲利回吐式的下跌。

第一次：1999年～2000年

央行的統計數據表明，1999年的7月、10月與11月這三個月份出現了居民儲蓄下滑，相類似的是，2000年居民新增儲蓄在5月、7月與10月這三個月份為負，全年減少達到1500億元。

《每日經濟新聞》記者發現，這一時期，A股股指雖然有所反復，但1999年5月～2001年6月的2年時間里，滬指出現了“翻番”。

第二次：2006年～2007年

央行的統計數據表明，在2006年，居民儲蓄減少959億元，而在2007年更是達到驚人的9589億元。其中，2007年的4月、5月、7月至10月的六個月中，居民戶存款均相繼出現下滑。而變化最劇烈的當屬2007年10月份，居民戶存款減少逾5000億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，這一時期正逢股市大牛市階段。分析人士也認可，這輪大牛市是資金推動型行情，“存款搬家”顯然起到了很大的作用。

不過需要注意的是，本輪“存款搬家”的頂峰月份是在2007年10月，也就在當月，滬指見頂6124點。

第三次：2009年底

央行的統計數據表明，2009年7月，居民戶存款年內第一次出現負增長，而進入8月后，居民戶存款減少額進一步增加至876億元，到了10月份，居民存款額減少了2507億元。

需要注意的是，這一次的“存款搬家”與前幾次不同，居民存款首次出現負增長的2009年7月，恰好就是2009年大反彈尾聲時刻。就在2009年10月存款大搬家后，股市便于次月見到了第二個頂部。

第四次：2012年？

正如前文引用的央行數據，2月份，包括北京、上海在內的大城市，居民存款余額出現了下降。

不過，《每日經濟新聞》記者在查看了央行其他地區分行的數據發現，類似這樣全國性的“存款搬家”尚沒有出現。

顯然，目前的“存款搬家”還只是結構性的、區域性的、小范圍的。大規模的存款搬家還沒有出現。