羅杰斯：減速的中國意味著機會

每經編輯 每經記者 張雨 實習記者 鐘舒    

每經記者 張雨 實習記者 鐘舒

“我希望中國股市（collapse）崩盤！”你沒看錯，這是華爾街“三劍客”之一的吉姆·羅杰斯日前接受媒體采訪時所說。

在最新匯豐PMI預覽值再度創出近4個月新低之后，全球資本市場開始陷入焦慮，包括歐美在內的主流市場紛紛收跌，工業類大宗商品也全線走低。中國經濟放緩將對全球產生什么樣的影響？是否真如羅杰斯所說，下跌將醞釀出中長期的投資機會呢？

羅杰斯：希望中國股市崩盤

“老實說，我希望中國市場崩盤，因為這樣我就可以買入中國的股票了。”周五（3月23日），商品大鱷吉姆·羅杰斯在接受美國CNBC電視臺采訪時，說出了這樣一句令人驚訝的話。而就在羅杰斯發表這一言論的前一天（3月22日），匯豐剛剛公布了3月中國PMI（采購經理人指數）預覽值——48.1，終結了該數據此前連續3個月的升勢，創4個月來最低，且連續第5個月位于榮枯分水嶺50下方。

這一中國經濟增速下滑的信號旋即引發了市場的強烈反應：A股市場與經濟增長密切相關的煤炭、化工、有色等板塊均出現全線下跌，港股在數據公布之后由漲轉跌，晚間開盤的美國標準普爾500指數下跌0.72％。而商品市場表現更加敏感，其中以化工、有色為代表的工業品跌幅較大，甲醇、鋅、銅、橡膠等在經歷了周四的下跌后，昨日開始企穩，但市場成交整體低迷。

值得注意的是，匯豐3月PMI預覽值公布同日，市場調研機構Markit公布數據顯示，歐元區兩大經濟體德、法兩國3月份PMI均下破50，低于市場的預期，創下近4個月以來的最低水平，意味著今年第一季度歐元區經濟或重回衰退。

羅杰斯在采訪中這樣解釋自己的觀點，“在過去幾年中，中國一直在減緩經濟增速，同時也在采取措施以擠出房地產行業的泡沫。其實我很樂見于中國經濟增速下滑，這不僅有利于中國自身，也有利于全球經濟，對于所有人來說更是意味著機會。”

針對商品大鱷的這一觀點，接受《每日經濟新聞》采訪的方正證券宏觀策略組湯云飛表示，“經濟增速放緩是國內調整經濟結構必須經歷的陣痛期。在這一過程中也會遭遇資本市場的大幅震動。羅杰斯的觀點實際上是指在經歷經濟短暫的回落之后，由于弱化了投資拉動在經濟增速中的比重，中國經濟未來將更健康，資本市場也將出現新一輪良機。”

全球資本市場受波及

實際上，機構對國內經濟加速下滑的認識已基本得到統一。那么，中國經濟明顯放緩將對全球經濟產生什么影響呢？

方正證券宏觀策略組王坤認為：“3月匯豐PMI預覽值從2月的實際值49.6大幅回落至48.1，說明目前國內經濟正在經歷經濟快速下滑。新訂單指數繼續回落，回落速度快于新出口訂單，這表明內外需求均繼續萎縮，且內需放緩或已成為當前經濟的主要風險點。同時，國內中小制造企業經營活動加速收縮，折射出海外的需求下滑。”

作為全球商品市場最大的“買家”，中國經濟放緩對于工業類大宗商品無疑是重大打擊。先融期貨研究所所長王泰強認為，“在經濟放緩的背景下，目前以有色、化工為代表的工業類商品確實面臨較大的下行壓力，但不可忽視的是，經濟回落又將加大市場對全球進一步寬松的預期，從而抑制下跌空間。因此，后續要緊盯歐美以及國內貨幣政策動向。”

值得一提的是，在全球一致悲觀之下，CNBC的作者JeffCox就撰文表示，中國經濟放緩對美國經濟復蘇來講，可能是一個好事。究其原因，Jeff認為，一方面，中國經濟增速放緩會使得能源價格上漲的狀況得到緩解；另一方面，也給中國以外的全球制造業帶來了一個新的機會和窗口，比如制造業的部分工作機會正在流回美國。