宇順電子簽約中興通訊 23億合同執行能力存疑

每經編輯 每經記者 楊蘇    

每經記者 楊蘇

今日宇順電子（002289，前收盤價15.66元）宣布與中興通訊負責采購業務的子公司簽訂供貨框架協議，中標50個規格型號的液晶顯示模組和電容式觸摸屏產品，總價值達到23.05億元。《每日經濟新聞》記者注意到，對于這份大單，保薦機構安信證券一方面肯定公司具備合同履約能力，另一方面也提示存在因協議金額數額巨大而產生訂單執行的風險。

獲23億元供貨框架協議

宇順電子稱，深圳市中興康訊電子有限公司（以下簡稱中興康訊）在其供應商網絡系統中發布《2012年度液晶顯示屏及電容式觸摸屏招標項目中標公告》，公司中標中興康訊2012年電容式觸摸屏項目及液晶顯示屏項目，雙方于2月2日簽訂供貨框架協議，該供貨框架協議屬意向性。在中標有效期內，中興康訊通過下達《采購訂單》，執行每次具體物料采購。

公告顯示，中興康訊注冊資本為19.5億元，是中興通訊（000063，收盤價15.25元）負責采購業務的控股子公司，而中興通訊作為全球領先的綜合性通信制造業上市公司，是近年全球增長最快的通信解決方案提供商之一。

宇順電子表示，產品總價值為23.05億元，其中液晶顯示模組6.42億元、電容式觸摸屏2.31億元、貼合產品 （液晶顯示模組＋電容式觸摸屏）14.32億元。根據測算，中標總量3249.6萬套，其中液晶顯示模組1905.6萬套、電容式觸摸屏364萬套、貼合產品（液晶顯示模組＋電容式觸摸屏）980萬套。

值得注意的是，該協議是采購方中興康訊根據其年初經營計劃制定的總體采購方案，在協議執行過程中以實際訂單為準，可以根據實際經營情況對訂單數量作出調整，實際供貨數量和供貨金額較可能小于公司測算的中標產品數量和金額。而且，若市場行情發生重大變化，雙方重新確定協議價格。

合同執行能力面臨大考

《每日經濟新聞》記者注意到，保薦機構安信證券對這份協議是喜中有憂,稱該協議除繼續鞏固公司在中小尺寸液晶顯示器領域的競爭優勢外，更重要的是推動公司向技術和市場高度關聯的觸摸屏領域延展，從而為公司提供新的利潤增長點。數據顯示，宇順電子2010年的凈利潤僅2838萬元，今年1~9月的凈利潤也僅為1822萬元。

安信證券同時認為，宇順電子在技術工藝、產品質量、產品認證等方面具備該合同履約能力。公司成立以來一直專注于中小尺寸液晶顯示器的研發、生產與銷售，具有行業內領先的技術工藝和裝備。而在產能方面，除了宇順電子原有的深圳生產基地，2011年下半年以來，宇順電子前期投資的長沙市宇順顯示技術有限公司、長沙宇順觸控技術有限公司和深圳華麗碩豐科技有限公司開始逐步釋放產能。

不過，上述協議還是存在一定的執行風險。安信證券稱，協議的數額巨大，對公司的內部管理、員工招聘和培訓、資金周轉等方面提出更高的要求，公司能否順利執行上述訂單仍存在一定不確定性。此外，公司相關后續合同的簽訂、執行日期、付款方式及其他重要合同條款尚未確定。