證券時報 2011-12-08 08:34:54
百圓褲業(002640)本次上市1337萬股。該股發行價格為25.8元/股，對應市盈率為39.69倍。
公司是從事連鎖經營的服裝銷售企業，通過品牌推廣、終端渠道建設、產品設計開發和供應鏈管理，組織公司自有品牌百圓褲裝的批發與零售。募集資金擬投資于營銷網絡建設項目、信息化系統建設項目，項目總投資2.95億元。公司以外包生產、加盟為主和直營為輔銷售相結合的業務模式，組織“百圓褲業”品牌的設計和銷售，向國內二三四線城市25歲~55歲中等收入的中青年消費者提供高性價比的褲裝產品。產品包括男女西褲、休閑褲、牛仔褲。截至2011年6月底，公司擁有渠道終端1597個，其中直營店80個，加盟店1517個。公司目標市場定位清晰，股權激勵到位，獨創經銷商持股結構。參考可比上市公司的估值，預計該股上市后定位在25元~28元左右。
永高股份(002641)本次上市4000萬股。該股發行價格為18元/股，對應市盈率為23.08倍。
公司專業從事塑料管道的研發、生產和銷售，主要產品為聚氯乙烯（PVC-U）、聚乙烯（PE）、無規共聚聚丙烯（PPR）等樹脂系列管材管件。募集資金擬投資于黃巖年產8萬噸塑料管道投資項目、天津年產5萬噸塑料管道投資項目，項目總投資8.14億元。公司銷售模式以渠道經銷為主、直接承接工程為輔。截至2010年末，公司在全國主要城市擁有經銷商600多家。同時公司也直接向工程客戶投標獲得訂單，提供直接配套，萬科、中海地產、招商地產(000024)和恒大地產已與公司多次合作，有一定年限的供貨框架協議。近年我國塑料管道高速發展，隨著消費升級與化工材料發展帶動管道升級，預計未來PE、PP等管材將提升需求占比。預計該股上市后定位在18元~21元左右。
（中信金通證券 錢向勁）
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