銷量環比下滑 上海汽車昨大跌5%

每經記者  王硯丹

    作為汽車行業龍頭，上海汽車（600104，收盤價15.89元）的一舉一動都受到市場關注。月初，公司剛剛高調宣布明年10月推純電動車，但昨日（11月7日）公司股價毫無征兆地放量大跌近5%，列兩市跌幅榜第五位。

    今日的一則公告揭示了上海汽車股價暴跌的原因：在作為傳統銷售旺季的10月，公司銷量卻出現環比下滑，令投資者對轎車行業景氣度的回升心存疑慮。

10月銷量環比下滑近9%

    根據今日公告，10月份上海汽車單月合計銷售34.34萬輛，同比增長10.99%；生產34.30萬輛，同比增長9.10%。1~10月銷售332.25萬輛，同比增長11.77%；生產322.97萬輛，增長9.93%。

    盡管同比數據看似不錯，但環比來看，10月份上海汽車的銷售明顯放緩；單月銷量環比下滑8.86%，產量也下滑了2.52%。其中，上海大眾、上海通用的銷售均明顯減少，上海大眾10月銷售10.04萬輛，環比減少9.02%；上海通用銷售10.74萬輛，環比下滑9.26%。

    一位汽車行業分析師指出，汽車行業和房地產一樣，也有“金九銀十”的說法。“一般來說，轎車銷售從4月開始逐步進入旺季，一直持續到11月初。特別是9月和10月都應該實現月度銷量環比正增長。上汽作為機構重倉股，在銷售數據公布前出現放量暴跌，可能是有機構得到了消息，選擇提前跑路。而10月出現旺季不旺，原因可能和去年基數太高有關——因為補貼政策快要到期，去年年底汽車行業曾經出現過一次銷售小高潮。”

券商：低估值需業績支撐

    從盤面來看，昨日早上開盤時，上海汽車表現還屬正常。在小幅低開0.78%后一直圍繞均價作窄幅整理。但是10:40以后，盤中突然出現巨額賣單，將股價拖向深淵，全天最大跌幅近超過5%。收盤時略有回升，最終股價以下跌4.45%收盤，跌幅兩市第五。全天成交4108.59萬股，量比達到2.4。

    無獨有偶，在公布9月數據前，上海汽車也出現過大跌，不過當時沒有放量。10月10日，上海汽車暴跌5.01%，次日公布的月度數據顯示，9月份上海汽車產量和銷量分別為35.19萬輛和37.68萬輛，較8月增加1.56萬輛和4.89萬輛。

    上述分析師指出，每到公布月度數據前就暴跌，反映了市場對汽車行業景氣度的回升還是充滿疑慮。“不過最壞的日子已經到來，現在就是在底部徘徊。”

    國金證券也在行業周報中指出，通脹以及由此引起的緊縮性調控是導致今年汽車行業大幅調整的根本原因。而汽車板塊當前最大的看點無疑是低估值，但看好的低估值公司需有較為確定的業績增長支撐，否則“低估值”將被證偽。

    按三季報數據來算，目前上海汽車動態市盈率為8.29倍，估值僅略高于銀行和部分高速、石化類上市公司。

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