專家稱匯率改革被綁架 若人民幣快速升值 國際化不可能成功

        每經網6月24日北京電（每經記者 胡群）

        人民幣升值、加息能否遏制中國的通脹問題？中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚和中國外匯投資研究院院長譚雅玲的回答是：不能。

        在人民幣持續升值、國際化高歌猛進的當下，我們的經濟學界卻在忐忑：中國的貨幣改革似乎只剩下貨幣升值，從2005年至今，人民幣升值究竟對中國經濟造成了哪些影響？

        人民幣升值無助緩解通脹

        人民幣為何要升值？

        在昨天和訊網舉辦的匯率研討會上，向松祚向與會者解釋了原因。他指出，當時國家是希望達成三個目的，即，解決美中之間的貿易逆差和經常賬戶逆差；遏制通脹和幫助企業進行產業升級。

        但從數據上看，從匯改的2005年至今，人民幣名義匯率升值已經接近30%，2005年中美貿易順差是1141.97億美元，2010年達到3853.4億美元，中美之間的逆差和經常賬戶的逆差不但沒有縮小，反而在進一步擴大。

        譚雅玲表示，"通過加息、貨幣升值解決通貨膨脹，那是教科書上的理論。現實中加息解沒解決通貨膨脹，升值有沒有解決通貨膨脹？去年到現在事實證明，不但沒有解決，而且加重了，現實與教科書有脫節。過去是需求決定通脹，現在是投資決定通脹。"

        向松祚則認為，本幣的升值如何遏制通貨膨脹？理論上必須要滿足：一是匯率升值的幅度，要小于進口商品價格上漲的幅度，即，升值過程中，進口商品價格上漲的幅度超過升值的幅度。二是人民幣沒有形成單邊升值預期，如果人民幣形成單邊升值預期，熱錢升值幅度遠遠超過匯率升值幅度，外匯占款會急劇增加。現在事實是，人民幣在過去一年升值了5.5%，外匯占款在急劇增加，進口商品價格也沒有因為人民幣升值而得到多少抑制。

        至于產業升級，據浙江、廣東等企業的調查中顯示，很多企業要么內遷，要么關門破產，甚至也有廠商已經轉移到其它國家。終其原因：人民幣升值、勞動力成本上升、進口原材料成本上升。

        譚雅玲認為，用人民幣升值強迫企業轉型是一種謬論，是對中國的經濟、中國的企業不負責任的論調。所有的經濟載體在企業，匯率的主要利潤在企業，中國又是以出口為經濟結構的主要特色。為什么要放棄匯率？

        人民幣升值與國際化

        6月21日，中國人民銀行公布《關于明確跨境人民幣業務相關問題的通知》，正式明確外商直接投資人民幣（人民幣FDI）結算業務的試點辦法，此舉標志著人民幣國際化再次邁向新階段。但人民幣國際化是否要求人民幣升值？

        向松祚指出，從歷史上英鎊、美元的國際化進程中看，貨幣不但沒有升值，而且當時完全是固定的匯率。而日元在1984年謀求國際化貨幣地位， 1985年接受了廣場協議，直接導致日元大幅度升值，如今近三十年已逝，日元完成了國際化了嗎？

        "人民幣國際化是外界市場人士希望持有人民幣從事貿易、金融。作為儲備貨幣，這是建立在人民幣會持續升值基礎之上嗎？或者人民幣匯率會永久升值下去嗎？我想這是理論上的誤解。貨幣最終的信用是基于發行國家財富創造能力，科技創新能力，教育能力，美元之所以成為國際儲備貨幣，我相信不是當時美元一直在升值，英鎊當年成為國際儲備貨幣不是因為英鎊一直在升值。"向松祚說道，"如果人民幣快速升值，人民幣國際化不可能成功。很多人用非常膚淺、表面的觀點，認為人民幣國際化一定要讓人民幣升值，我認為人民幣升值到一定時間會掉頭向下貶值的。"

        譚雅玲指出，人民幣國際化在于為中國企業創造更多利潤，而人民幣升值在目前情況下造成大批中國企業倒閉。在人民幣國際化進程中，政策制定者應該多聽聽來自生產型企業的聲音，關注生產型企業的利潤。在人民幣升值的預期下，大批外資企業利潤增加，大量中國企業家放棄實體經濟轉而投向投資、投機，這在根本上嚴重忽略了國家利益。

        美元霸權在回歸

        從1999年歐洲推出歐元時，全球貨幣進入了三國鼎立時期；在2008年之后，歐元、日元開始衰落，雖然仍活躍在國際貨幣體系中，但真正的舞臺只屬于美元；而今，經過歐債危機、日本經濟持續低落，全球貨幣中只有美元是一枝獨秀。

        "美元的地位在上升，美元正在回歸霸權。"譚雅玲說道，"雖然美元在外匯儲備當中的份額從63%跌到61%，但61%仍是整個外匯儲備份額的絕大多數，這是整個市場配置最少的板塊。外匯市場中美元的份額占到87%，股票市場、商品市場、勞務市場，把所有市場美元份額拿出來比較一下，美元仍是比例最高的。透過這個角度去想，美元的地位不是在削弱，而是在上升，我們的錯覺和美國的戰略是錯位的。"

        譚雅玲最后指出，2009年美元指數從89走到了現在的略高于75，美元下跌，人民幣為什么不漲？而2010年美元是在漲，人民幣也在漲，兩者完全脫離了正相關和反相關關系。美國人懂市場、專業和技術，只有盤整，人民幣再升值才可以推進。所以，2009年的盤整我們是"被綁架的盤整"，2010年到2011年的升值我們是"被綁架的升值"。人民幣匯率改革成功還是失敗？