周小川：去年四季度中國開始緊縮 應盡早采用宏觀審慎政策框架

        每經網5月20日上海電（每經記者 徐子莫 印崢嶸）

        在今天（5月20日）的陸家嘴論壇上，中國人民銀行行長周小川指出，去年年末，中央經濟工作會議正式開始明確了貨幣政策轉向穩健。真正的貨幣政策緊縮是2010年四季度開始，監管層連續上調存款準備金率，加大公開市場業務操作，同時也提高利率。

        周小川指出，面對經濟危機，中國在2008年11月初推出總值4萬億的經濟刺激計劃。這個經濟刺激計劃是一種擴張性的財政政策和擴張性的貨幣政策。

        同時，周小川表示，中國經濟在2009年一季度的時候相當疲弱，二季度開始出現一些好轉的跡象，下半年中國經濟出現了比較強勁的復蘇。與此同時，全球經濟還在危機中掙扎。

        "在全球經濟的復蘇過程中，中國的經濟走得最為靠前，而且是復蘇最有利的。"周小川說。

        值得注意的是，2010年2月下旬開始，國際市場透露出可能歐洲有些國家會出現主權債務危機。同年，3月至4月該危機不斷發酵，5月初，已有國家的主權債務危機出現爆發事態。

        "主權債務危機是出乎很多人意料的。"周小川表示："整個金融危機發生一開始的時候，大家都認為應該采用經濟刺激的計劃。但是，顯然也會加重有些國家財政的惡化程度。說實在的，在很大程度上有一些出乎意料。"

        周小川認為，隨著2010年四季度監管層連續上調存款準備金率，加大公開市場業務操作，同時提高利率，中國才開始真正的貨幣政策緊縮。

        "這一系列的做法表示國內的經濟形勢判斷是比較清楚的，盡管國際市場還有很大的不確定性，但整個經濟政策要有適當的調整，已經形成了共識。"周小川說。

        周小川稱，目前國際金融體系仍有很大的不確定性，在這種形勢下，中國宏觀政策調控的難度也很大。他建議中國應盡早采用宏觀審慎性政策框架。

        他指出，由于中國經濟在金融海嘯中復蘇步伐早于其它國家，相應周期與發達國家不一樣，需要一些逆周期措施。中國的高儲蓄率或引致較高投資，或造成經濟過熱及產能過剩，甚至產生泡沫，加上財務管束力度仍然不足，亦有助泡沫形成。

        對于人民幣可兌換進程，周小川表示，"人民幣跨境使用，首先主要是指在貿易和投資中的運用，當然同時，我們也小心謹慎地，允許在金融交易中逐步有所運用。我們希望，主要還是以支持實體經濟為主。"

        周小川指出，人民幣如果跨境使用發展到一定階段，自然會產生一種需求，就是人民幣需要逐步的、有序的走向可兌換。

        他表示，中國在1996年已經宣布實現了人民幣在經常項目上的可兌換，今后就是面對資本項目的可兌換。這方面也是一個中長期的發展進程，既帶來很多新的機遇，也帶來很多新的問題需要討論。
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