平衡債務 碧桂園發行5.5億美元7年期優先票據

每經記者 朱玲 發自廣州

        為延長公司的平均債務期，實現積極地債務管理。 4月16日，碧桂園（0200，hk）宣布發行5.5億美元，利息為11.25%的7年期優先票據。本次發行的票據所得凈額除了償還到期的可換股債券外，所得余款將用于現有或未來項目（包括建筑成本及土地款），及一般企業用途。

        據悉，本次將為其5.5億美元按票據本金額99.408%發行，于2017年到期的優先票據定價。同時，關于2010年4月7日該公司邀請接納收購其未贖回本金總額為人民幣43.14億元的（于2013年到期）可換股債券，集團已成功收到約人民幣7.81億元可換股債券的邀請接納，且獲得大幅的超額認購。

        本次票據發行將由高盛(亞洲)有限責任公司及摩根大通證券有限公司為票據發行的聯席賬簿管理人兼聯席經辦人，以及邀請接納經辦人。

         碧桂園有關負責人表示，集團擬將票據凈所得款中的約1.275億美元用于支付根據邀請接納中接受回購的可換股債券，余款將保留在集團的境外銀行賬戶，用于在回售權到期日（即2011年2月22日）贖回屆時行使回售權的可換股債券。此后任何所得款余額將用于現有或未來項目（包括建筑成本及土地款），及一般企業用途。

        碧桂園方面相信，邀請接納及票據發行充分顯示了集團提早和積極主動的債務管理。票據發行及邀請接納將延長集團的平均債務期，亦有助于維持穩健的流動資金水平。集團相信，票據發行亦可進一步提高其國際資本市場地位，加強其于國際債務資本市場集資的能力，支持集團未來發展。

        穆迪報告顯示，碧桂園擬定發行的優先票據有助公司改善其短期流動資金狀況。2010年1季度碧桂園合同銷售金額65億元，同比大幅增長82％，旺盛的銷售業績為企業的現金流提供有力的支持。

         有業內人士認為，無論是土地儲備、資金優勢還是項目發展模式，碧桂園都在二、三線城市房地產競爭中具有相當的優勢。受益于國家積極穩妥推進城鎮化政策，當前一線城市房價漲幅受抑，但二、三線城市房價卻繼續看漲。碧桂園多年來一直主打的二、三線城市的發展加快進入了收獲期，完成2010年300億元的合同銷售目標壓力應該不大。