6月M2猛增28.5%7月貨幣供應量不會急剎

每經實習記者  張瑋  發自北京

        歷史再次被刷新。昨日，中國人民銀行公布的數據顯示，2009年上半年貨幣信貸快速增長，銀行體系流動性充裕。其中，6月份廣義貨幣供應量（M2）同比增長28.5%，創歷史新高。而金融機構人民幣貸款增長34.4%，這是自1998年4月發布此項數據以來的最高點。

6月M2同比增長28.46%

        數據顯示，2009年6月末，廣義貨幣供應量（M2）余額為56.89萬億元，同比增長28.46%，增幅比上年末高10.64個百分點，比上月末高2.72個百分點；狹義貨幣供應量（M1）余額為19.32萬億元，同比增長24.79%，增幅比上年末高15.73個百分點，比上月末高6.09個百分點；市場貨幣流通量（M0）余額為3.36萬億元，同比增長11.46%。

        7月8日，央行曾破例提前公布了上月人民幣新增存貸款總量，6月新增貸款從5月份的6645億人民幣激增至1.53萬億。截至6月末，今年上半年總的新增信貸達到7.37萬億人民幣，比2008年上半年猛增了201%。

        社科院金融研究所結構金融室主任殷劍峰表示，M2增速加大反映了兩種現象，首先是居民和企業對未來預期走低，把錢存入銀行；其次，則反映出M1以及流動貨幣M0的增長過快。“M1直線上升的增速，會導致市場上很多人擔心通貨膨脹的發生。”他說。

        殷劍峰還分析，7月份貨幣供應量很可能會延續6月份的增長量，增速也還會與6月份相當，但是以后的增長量會逐步放緩。

        中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示，6月份的貨幣供應量再度猛增是基于經濟增長幅度所表現出來的，并非異常。他認為，7月份的M1會繼續增長，但增速會適當的放緩。

6月各項貸款增加1.53萬億

        央行數據還顯示，6月末，金融機構人民幣各項貸款余額37.74萬億元，同比增長34.44%，增幅比上年末高15.71個百分點。上半年人民幣各項貸款增加7.37萬億元，同比多增4.92萬億元。6月份當月人民幣各項貸款增加1.53萬億元，同比多增1.20萬億元。

        從分部門情況看：上半年居民戶貸款增加10607億元，同比多增5990億元。非金融性公司及其他部門貸款增加63096億元，同比多增43189億元。上半年居民戶存款增加31719億元，同比多增9754億元；非金融性公司存款增加58723億元，同比多增42403億元；財政存款增加6883億元，同比少增3351億元。

        6月末，金融機構人民幣各項存款余額為56.63萬億元，同比增長29.02%，增幅比上年末高9.29個百分點，比上月末高2.34個百分點。上半年人民幣各項存款增加9.99萬億元，同比多增5.02萬億元。

專家：貨幣政策應微調

        有市場分析認為，如果貸款和貨幣繼續按此速度增長，將導致難以控制的通脹、壞賬和資產泡沫等風險。

        某銀行資深金融市場專家表示，全球的需求還沒有明顯的上升，如果對目前寬松的貨幣政策進行有效微調，使得資金流向得到良好控制，真正流入到實體經濟的區域中去。

        吳曉求認為，目前寬松的貨幣政策會出現微調，但不會有大的逆轉。對于通脹，他指出，那只是一個預期，都是可以控制的。“通脹和經濟衰退相比較，經濟衰退更嚴重。”

        殷劍峰則認為，目前的貨幣政策應該及時轉向，下半年的信貸投放可能會通過貨幣政策的調整和銀監會加強監管而有所控制。

        “很明顯，信貸資金天量發放，進入到中小企業寥寥無幾，實體經濟并沒有收益太多，另一方面，資金流向樓市會造成未來資產市場價格泡沫，有可能給經濟發展帶來更嚴重的問題。”殷劍峰指出，美國的金融危機源頭就是2000年美國過度寬松的貨幣政策所導致的房地產價格泡沫，因此要特別小心，雖無近憂亦需遠慮。

        國務院發展研究中心金融研究所副所長張承惠也持相似的觀點，她認為，目前的貨幣政策有點過于寬松，應該及時調整。她同時指出，上半年信貸資金的投放和增長很快，到了7月份增長率會有明顯的放緩。



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