鋼材旺季即將來臨 行業或觸底反彈

每經記者  張奇

        業內人士認為，國內鋼價經過連續下跌，隨著國外鋼價止跌企穩，我國鋼材出口將會逐步回升，在二季度需求旺季到來時，鋼企盈利能力有望觸底反彈。

        國內鋼材現貨價格已連續九周下跌，行業指數近日再創新低。然而鋼鐵股的表現與鋼鐵現貨價格走勢卻截然相反，昨日鋼鐵板塊放量大漲4.06%，在武鋼股份（600005，收盤價8.03元）強勢漲停的帶動下，酒鋼宏興（600307，收盤價8.86元）、華菱鋼鐵（000932，收盤價6.45元）和西寧鋼鐵（600117，收盤價7.58元）漲幅都超過7%。

        業內人士認為，國內鋼價經過連續下跌后，國內、國際鋼材價差正逐步消失，雖然3月鋼材出口數據顯示，繼2006年以來我國再次成為鋼材凈進口國，但在國外鋼價止跌企穩的基礎上，我國鋼材出口將會逐步回升。在二季度需求旺季到來時，鋼鐵企業盈利能力有望觸底反彈。

國內外價差逐步消失

        在經歷1月份國內中小鋼廠大量復產后，3月以來國內鋼價已嘗到“苦果”，連續9周下跌，國內鋼材價格紛紛跌落至去年最低點以下，據“我的鋼鐵網”的統計數據顯示，鋼材綜合指數上周創出去年以來的新低121.3點。

        中投證券行業分析師初學良告訴《每日經濟新聞》記者，國內鋼鐵價格再次下跌探底的過程，主要是受到國外需求大幅下降的影響，且此前在國內鋼鐵價格上漲期，國外鋼鐵價格一直在下行，造成價差過大，不具有出口成本優勢，導致我國在3月份成為鋼材凈進口國。

        據海關3月統計數據顯示，3月份我國出口鋼材167萬噸，環比增加7%；進口鋼材127萬噸，環比增加17%；鋼坯進口量為46萬噸，環比增幅達48%。當月坯材折鋼凈出口量為負4萬噸，意味著2006年以來我國首次由月度凈出口轉變為凈進口。

        初學良認為，雖然近年以來鋼鐵出口占國內產量僅在10％左右，但這對維持國內供需平衡是非常重要的。經過連續的下跌后，4月份鋼鐵國際價格和國內價格倒掛現象持續好轉，除冷軋產品外，其他產品國際價格基本均高于我國市場價格。

        目前國外鋼價已有止跌企穩之勢，美國房地產數據和耐用品訂單均出現好轉，說明需求有所好轉，4月1日我國調整了部分鋼材產品出口退稅，這樣我國二季度鋼材出口會得得改善。

盈利能力或回升

        也許最糟糕的時期往往是行業的轉折點。

        初學良認為，目前鋼鐵下游需求已出現回暖的跡象。其中，房地產、機械、輕工等行業數據頻出利好，加之二季度是鋼鐵行業的傳統旺季，鋼鐵需求有望增加。

        聯合證券分析師張平告訴記者，經歷去年四季度和今年一季度兩次去庫存化的生產后，高價原材料已基本消耗完畢，并且大多數公司年報中已計提大量的存貨跌價準備，在下游需求有所好轉，以及二季度需求旺季的到來時，鋼鐵企業盈利能力有望觸底回升。

        業內人士認為，鋼鐵板塊是目前市凈率最低的板塊之一，投資安全邊際較高，投資者可關注未來業績能穩定增長的公司如新興鑄管（000778，收盤價7.68元）、八一鋼鐵（600581，收盤價8.77元）等；另外，還可關注在行業并購重組中產生投資機會的鋼鐵企業，如唐鋼股份（000709，收盤價5.8元）、太鋼不銹（000825，收盤價6元）和寶鋼股份（600019，收盤價5.97元）等。



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