全球儲能行業正開啟增長新周期 | 券商晨會

｜2025年12月25日 星期四｜

NO.1 國金證券：全球儲能行業正開啟增長新周期

國金證券指出，全球儲能行業正開啟增長新周期，預計2026年全球儲能新增裝機將達438GWh，同比增長62%。增長動力由過去的單一新能源消納，轉變為“AI算力基建+能源轉型剛需+電網阻塞”的三重驅動。行業供需關系顯著改善，由去庫周期轉入補庫繁榮期，部分產業鏈環節將迎來量價齊升。

NO.2 中信建投：低空經濟產業有望實現良好增長

中信建投研報稱，低空經濟作為國家戰略性新興產業，需強化政策體系的系統性與前瞻性，破解空域管理碎片化、審批效率需提高等核心矛盾。低空經濟基礎設施建設層面，需要加速硬基礎設施網絡布局、推進低空數字基礎設施與智慧化管理等。以eVTOL為核心的新型飛行器作為行業發展的關鍵載體，需突破技術壁壘、完善產業鏈并加速商業化落地。展望未來，隨著制度與技術創新的進一步深化，基礎設施的不斷完善，應用場景的持續豐富拓展，低空經濟產業有望實現良好增長，為新質生產力發展注入新動能。

NO.3 中信建投：聚焦核聚變產業中上游投資機會

12月25日，中信建投研報稱，可控核聚變因燃料充足、清潔環保、能量密度高且相對安全等優勢，被認為是能源革命的終極解決方案，也成為中美歐等地區大國在能源領域進行戰略競爭的新焦點。隨著高溫超導和AI技術突破賦能，政策紅利和資本加持持續釋放，大科學裝置建設成為各國發力重點，商業聚變項目也受到資本市場追捧。當前可控核聚變行業聚焦技術工程化與商業可行性突破，建設大科學裝置及實驗堆催生大額訂單，高價值量投資機會集中于中上游環節。

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