化工行業“三年磨底，反轉在即”，聚焦石化ETF（159731）布局價值

截至12月22日13點15分，石化ETF（159731）漲0.81%。持倉股中，恒逸石化、榮盛石化、金發科技、鹽湖股份等漲幅居前。石化ETF最新規模2.08億元。

方正證券表示，25Q3以來全球制造業景氣回暖，但需求增速放緩，化工品PPI同比走弱。需求側國內地產處于周期底部，新能源車銷量維持高增長，社零增速穩中向好，促消費政策持續發力。供給側中國已成為全球化工行業領導者，而近年來歐盟區制造業和化工業產能利用率下行，德國基礎化學品產量持續下滑，國內相對維持穩定。化工行業位于景氣底部已有三年，離反轉或已不遠，關注反內卷低估值龍頭及供需邊際改善板塊。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，按照申萬二級行業來看，中證石化產業指數前三大行業分別為煉化及貿易（27.33%）、化學制品（22.04%）和農化制品（21.98%）。有望充分受益于反內卷、調結構和淘汰落后產能等政策。