黃金收評|世界黃金協會：2026年黃金仍有可能上漲15%-30%，金價震蕩走強

12月12日，金價早盤小幅回落后，午后持續走強，截至A股收盤，COMEX黃金期貨交投于4312美元/盎司附近，黃金ETF華夏(518850)漲1.31%，黃金股ETF(159562)漲2.55%，有色金屬ETF基金(516650)漲1.1%。

近日，世界黃金協會發布2026年展望稱，黃金在2025年經歷了非凡的一年，超50次創下歷史新高，回報率超過60%。展望2026年，受美債收益率下行、地緣政治緊張局勢加劇以及避險情緒高漲等因素推動，金價或較當前水平上漲15%至30%；而若“再通脹回歸”，金價則可能面臨5%至20%的回調壓力。

中信期貨分析認為，美聯儲12月議息會議發聲較市場預期更鴿，周四白銀延續強勢，黃金震蕩偏強，金銀比值再度回落。月內我們對貴金屬趨勢維持樂觀，12月金銀價格有望震蕩向上。驅動主要來自兩方面，其一流動性寬松交易仍是季度級別的核心驅動。美聯儲新主席提名或在新年初確認，候選人中相對更鴿的哈塞特提名概率持續上升，其提名至上任前，可能是流動性寬松預期和美聯儲獨立性風險交易最流暢的階段。其二白銀擠倉交易帶動上漲彈性放大，短期難以迅速緩和。前期倫銅注銷倉單驟升，擠倉從白銀向其他品種蔓延，金屬板塊的資金熱度維持。長期中，美元信用收縮的時代敘事將繼續主導貴金屬上行趨勢，美國貨幣擴張、全球財政擴張預期或帶動經濟周期向溫和復蘇輪動，白銀有望迎來更大的上漲彈性。