機(jī)構(gòu)：預(yù)計(jì)至2026年底，南向長(zhǎng)線資金仍有1.54萬億港元的新增空間

11月6日，港股三大指數(shù)高開高走，恒生科技指數(shù)午后一度漲超2%。盤面上，科網(wǎng)股普漲，有色金屬板塊強(qiáng)勢(shì)，半導(dǎo)體板塊漲幅居前，中資券商股普漲。主流ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩上行，持倉股多數(shù)上漲，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、阿里巴巴、同程旅行、京東集團(tuán)等漲幅居前。

資金方面，步入11月，南向資金仍在積極“加倉”港股市場(chǎng)。11月5日，南向資金凈買入金額達(dá)103.73億港元，再度破百億；本月合計(jì)凈買入金額達(dá)256.77億港元。截至11月5日，今年內(nèi)南向資金累計(jì)凈買入金額已高達(dá)12856.94億港元。

國(guó)泰海通在近期研報(bào)中指出，中性假設(shè)下，明年全年主動(dòng)公募有望流入2000億元，被動(dòng)公募有望流入2000億元，險(xiǎn)資有望流入4000億元，私募資金有望流入3000億元。此外，中性假設(shè)下預(yù)計(jì)明年散戶資金有4000億元的增量。基于上述的測(cè)算，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在內(nèi)資機(jī)構(gòu)力量的推動(dòng)下，2026年全年南向資金凈流入規(guī)模有望超15000億元。

招商證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)至2026年底，南向長(zhǎng)線資金仍有1.54萬億港元的新增空間，未來5年合計(jì)可帶來約11萬億港元的增量。長(zhǎng)線資金的持續(xù)凈流入，有望推動(dòng)市場(chǎng)由基本面和價(jià)值驅(qū)動(dòng)，優(yōu)化上市公司治理，保護(hù)中小股東利益，支撐港股中長(zhǎng)期“慢牛”。

公開信息顯示，截至11月5日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）僅為22.52倍，處于指數(shù)發(fā)布以來約26.5%的估值分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于指數(shù)歷史上73%以上的時(shí)間，處于歷史低估區(qū)間。展望后市，港股科技更加受益當(dāng)下以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下外資回流或超預(yù)期，疊加南向資金持續(xù)增持，四季度恒生科技可期。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）