民生證券給予中國國航“推薦”評級：非油成本高位拖累盈利，新一輪定增優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

每經(jīng)AI快訊，民生證券11月4日發(fā)布研報稱，給予中國國航（601111.SH，最新價：8.14元）“推薦”評級。評級理由主要包括：1）2025Q3公司運(yùn)力投放同比僅增長2%，主動適應(yīng)行業(yè)以價換量，座公里收益同比基本持平；2）或受到發(fā)動機(jī)停飛影響，2025Q3單位非油成本延續(xù)高位，油價回落緩解單位成本壓力；3）財務(wù)費(fèi)用穩(wěn)步改善，單季度匯兌收益貢獻(xiàn)同比下降；4）擬定增200億元，或為增資深圳航空儲備流動性。風(fēng)險提示：公商務(wù)需求恢復(fù)不及預(yù)期；油價大幅上漲；人民幣匯率波動；飛機(jī)故障造成大面積停飛。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——中國這個行業(yè)爆了！海外訂單猛增246%，覆蓋50多國和地區(qū)，企業(yè)家提醒：有人正以虧本價銷售，警惕惡性競爭擴(kuò)至海外

（記者 王曉波）

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