比亞迪股份績后大跌，公司Q3凈利同比大降近33%，仍有多家機構看好后續發展

10月31日，恒生科技指數低開低走，午后跌超2%。盤面上，科網股普跌，半導體板塊大跌，汽車股走弱。主流ETF方面，A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數下行，華虹半導體、中芯國際、比亞迪股份、阿里巴巴、快手、騰訊控股等重倉股集體重挫，其中比亞迪股份午后跌超4%。

消息面上，近日比亞迪發布2025年三季報，2025Q3公司實現營業收入1949.85億元，同比下降3.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為78.23億元，同比下降32.60%。前三季度營收為5662.66億元，同比增長12.75%；凈利潤為233.33億元，同比下降7.55%。

值得一提的是，公布業績后仍有多家機構看好比亞迪后續發展。華泰證券指出，考慮到公司在三電領域的核心競爭能力，看好后續超級e平臺升級和全球化加速而帶來的業績提升，維持“買入”評級。國投證券認為，比亞迪基本盤有望迎來量利修復，高端化&出海持續突破，具體來看：

1）基本盤有望迎來量利修復：Q4進入傳統銷售旺季，且近期加推多個車型的長續航版本，老款清庫存疊加新版本性價比提升，將有利于年末沖量；同時隨著終端價格調整、規模效應進一步釋放，單車利潤有望修復；

2）高端化持續突破：鈦7、騰勢N8L等新車型上市有望拉動銷售結構持續升級、帶來較大的盈利彈性；

3）出海布局加速：隨著公司海外車型矩陣不斷豐富、產能布局與渠道搭建完善、自有運力提升，預計2025-2026年出口有望延續高速增長，由于海外車型售價較國內明顯較高、盈利性更好，有望貢獻業績增量。