全市場唯一煤炭ETF（515220）開盤領(lǐng)漲超1.4%，規(guī)模超120億元

國盛證券表示，煤炭板塊在2025年下半年由于煤價反彈，煤企利潤有望改善，且四季度煤價具有向上彈性，看好煤炭板塊四季度反彈。供應(yīng)方面，由于降雨和查超產(chǎn)等因素影響，預(yù)計全年原煤產(chǎn)量將微降，而進口量則預(yù)計全年降幅約為16%。需求方面，冷冬預(yù)期增加，有利于冬季需求釋放。庫存方面，各環(huán)節(jié)庫存壓力較上半年明顯緩解，支撐煤價反彈。價格方面，供應(yīng)收縮預(yù)期抬高煤價底部，旺季需求釋放或打開煤價上行空間。

作為市場唯一一只煤炭ETF，煤炭ETF（515220）跟蹤中證煤炭指數(shù)（399998），煤炭板塊股息率較高，截至9月30日，近12個月股息率超5.3%，在無風(fēng)險利率下行的背景下配置價值凸顯。可考慮逢低分批布局煤炭ETF（515220）把握煤炭板塊投資機會。

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