民生證券給予東航物流推薦評級，2025年半年報點評：Q2盈利受關稅擾動影響可控，機隊規模重歸增長

每經AI快訊，民生證券8月31日發布研報稱，給予東航物流（601156.SH，最新價：15.5元）推薦評級。評級理由主要包括：1）2025Q2公司歸母凈利增長受益財務費用壓降和補貼收益，新投地面貨站收入爬坡；2）2025H1中貨航營收和利潤同比表現穩健，2025Q2關稅擾動對公司經營影響整體可控；3）恢復接收新飛機，全球供給整體緊張環境下將助力公司盈利超額增長；4）看好短期電商全托管模式延續，長期高端制造出海支撐空運需求。風險提示：油價大幅上漲、貿易摩擦和關稅反復、地緣沖突升級。

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（記者 胡玲）

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