太平洋給予中國中免增持評級：離島免稅降幅收窄 靜待消費復蘇

每經AI快訊，太平洋8月29日發布研報稱，給予中國中免（601888.SH，最新價：69.5元）增持評級。評級理由主要包括：1）海南離島免稅業務上半年收入降幅收窄；2）從子公司看，部分免稅渠道利潤層面有改善；3）公司整體毛利率32.77%，同比下滑0.76pct；4）期間費用率整體保持穩定；5）持續拓展免稅渠道，推進國潮出海；6）拓展“免稅+”邊界，構建文旅消費新格局。風險提示：存在宏觀市場環境變化，免稅需求減少風險；存在跨境電商平臺競爭加劇，公司商品價格競爭力下降的風險。存在地緣政治導致的出入境人數下滑的風險。存在市內免稅店銷售情況低于預期的風險。

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（記者 王曉波）

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