本輪AI行情有望擴散至云計算和AI應用，聚焦覆蓋AI全產業鏈的恒生科技指數ETF（513180）

8月27日午后，港股三大指數漲跌不一，恒生科技指數漲幅收窄。盤面上，科網股跌多漲少，半導體板塊強勢，蘋果概念延續漲勢，應用軟件概念漲幅居前，創新藥概念繼續走弱。近期熱度較高的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數震蕩下行，持倉股中，商湯、蔚來、中芯國際、華虹半導體等漲幅居前，京東健康、阿里健康、快手、美團等領跌。

申萬宏源認為，DeepSeek宣布其新一代模型DeepSeek-V3.1采用了UE8M0 FP8 Scale參數精度，并明確指出該精度標準是針對即將發布的下一代國產芯片設計，帶動國產算力（尤其芯片）接力海外算力鏈（光模塊、PCB等）大漲。關注AI行情演繹從算力向云計算、AI硬件、AI應用擴散的可能性。具體來看云計算方面，該機構指出，阿里巴巴短期受制于即時零售競爭加劇，但預期憑借國產模型一梯隊+海量客戶+自研芯片，阿里云將兌現加速增長。據悉，阿里巴巴將在本周內公布最新財報業績。天風證券認為，海外科技大廠資本支出超預期，AI需求依舊強勁，預計阿里巴巴本季度云業務維持高增速。

此外，8月26日晚，阿里開源全新多模態視頻生成模型通義萬相Wan2.2-S2V，僅需一張靜態圖片和一段音頻，即可生成面部表情自然、口型一致、肢體動作絲滑的電影級數字人視頻，該模型單次生成的視頻時長可達分鐘級，大幅提升數字人直播、影視制作、AI教育等行業的視頻創作效率。

恒生科技前期相對A股科技板塊表現偏弱，在外部流動性敘事的改善下，其向上動能或更為強勁，有望迎來“補漲”行情”。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）。