鮑威爾“放鴿”點燃降息預期！機構稱海外流動性寬松等共振下，恒生科技或是彈性品種

8月25日早盤，港股三大指數震蕩上行，恒生科技指數一度漲近3.5%。A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）一度漲超4%，持倉股中，蔚來、ASMPT、阿里巴巴、百度集團、網易、地平線機器人等領漲，其中，蔚來漲超13%。

消息面上，美聯儲鮑威爾在Jackson Hole年會上作題為《貨幣政策與美聯儲評估框架》的演講，表態偏鴿，強調就業市場在供需走弱的脆弱平衡下面臨的下行風險，釋放了9月降息的信號。

華泰證券指出，美國當前形勢暗示就業增長面臨下行風險，風險平衡點的變化可能要求調整政策。鮑威爾講話后市場交易美聯儲寬松，美國基本面軟著陸的概率上升，除美元外大類資產價格全面走高。美聯儲降息預期升溫推動美股、美債、黃金資產普漲，美債呈現牛陡，對全球流動性也將帶來利好。海外環境對國內資產整體偏利好，強化資金面敘事。恒生科技指數近期漲幅相對較小，海外流動性寬松+AI科技主題+部分公司業績有望形成一定共振，恒生科技或是彈性品種。

鮑威爾罕見“放鴿”，美聯儲降息預期顯著回溫，海外流動性有望持續好轉。截至發文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會議降息25BP的概率超85%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當前，恒生科技指數仍處于歷史相對低估區間，其對中美利差轉向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動性的寬松環境。同時，恒生科技指數以高彈性、高成長為核心特性，一旦市場環境改善，其向上動能將更為強勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）